Американский финансовый холдинг Citigroup представил неоднозначные результаты за Iквартал 2022 г. Чистая прибыль упала на 45,8% (г/г) до $4,3 млрд, или $2,02 на акцию, но значительно превзошла среднюю оценку аналитиков на уровне $1,74 на бумагу. Рентабельность капитала (ROE) при этом составила 9%. Квартальная выручка банка уменьшилась на 2,4% до $19,2 млрд, но также заметно превысила консенсус-прогноз на уровне $18,1 млрд. Чистый процентный доход повысился на 3,5% до $10,9 млрд, тогда как непроцентные доходы сократились на 9,2% до $8,3 млрд.
Подразделение по работе с институциональными клиентами (ICG) уменьшило выручку на 2% до $11,2 млрд. В том числе выручка от инвестбанковских услуг упала на 42,8% до $1 млрд из-за слабой M&A-активности в мире, а также низких объемов размещения акций и облигаций на фоне ухудшения ситуации на финансовых рынках. Доходы от торговых операций сократились на 1,8% до $5,8 млрд. Выручка подразделения розничного банкинга и управления капиталом (PBWM) опустилась на 1,5% до $4 млрд.
Операционные расходы подскочили на 15,4% до $13,2 млрд, что было частично обусловлено дополнительными затратами в размере $677 млн, связанными с выходом из розничного бизнеса в Азии. Без учета данного фактора операционные расходы выросли на 10%. Кроме того, значительное давление на прибыль оказал резкий рост расходов на кредитный риск, в том числе в связи с ожиданиями убытков по российским операциям.
Объем активов Citigroup на конец I квартала составил $2,34 трлн, увеличившись на 3,5% (г/г). Объем кредитного портфеля за год уменьшился на 0,9% до $660 млрд, депозиты выросли на 2,5% до $1,33 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил $17,7 млрд, или 2,35% от всех выданных займов, уменьшившись с $23,7 млрд, или 3,29%, в конце Iквартала 2021 года. Коэффициент достаточности базового капитала (CET1) снизился на 20 базисных пунктов до 11,4%, но находится на вполне комфортном уровне.
В Iквартале Citigroup вернул акционерам $4 млрд за счет выкупа собственных акций и выплаты дивидендов. Отметим, что квартальный дивиденд в размере 51 цента на акцию соответствует дивидендной доходности на уровне 4,1% –это самый высокий показатель среди ведущих банков США.
Citigroup: основные финпоказатели за Iквартал 2022 г. (млн $)
| Показатель | 1К22 | 1К21 | Изменение |
| Выручка | 19 186 | 19 667 | -2,4% |
| Чистый процентный доход | 10 871 | 10 506 | 3,5% |
| Операционные расходы | 13 165 | 11 413 | 15,4% |
| Расходы на кредитный риск | 755 | -2 055 | – |
| Чистая прибыль | 4 306 | 7 942 | -45,8% |
| EPS, $ | 2,02 | 3,62 | -44,2% |
| Чистая процентная маржа | 2,05% | 2,02% | 0,03 п.п. |
| Рентабельность капитала | 9,00% | 17,20% | -8,20 п.п. |
| Рентабельность активов | 0,74% | 1,39% | -0,65 п.п. |
| Коэффициент C/I | 68,62% | 58,03% | 10,59 п.п. |
Источник:данные компании
Citigroup: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)
| Показатель | 31.03.2022 | 31.12.2021 | 31.03.2021 | Изм. к/к | Изм. г/г |
| Активы | 2 394 | 2 291 | 2 314 | 4,5% | 3,5% |
| Кредиты | 660 | 668 | 666 | -1,2% | -0,9% |
| Депозиты | 1 334 | 1 317 | 1 301 | 1,3% | 2,5% |
| BV на акцию, $ | 92,03 | 92,21 | 88,18 | -0,2% | 4,4% |
| Резерв на возможные потери по ссудам, % от кредитного портфеля | 2,35% | 2,49% | 3,29% | -0,14 п.п. | -0,94 п.п. |
| Коэффициент достаточности базового капитала (CET1) | 11,40% | 12,20% | 11,60% | -0,80 п.п. | -0,20 п.п. |
Источник:данные компании
Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки Citigroup, а также целевую цену и рекомендацию для акций банка.
Источник: Finam.ru