По результатам 2-го квартала 2022 финансового года с окончанием 30 апреля компания Ciena Corporation, провайдер сетевых систем и технологий, отчиталась о росте совокупной выручки на 14% г/г до $949,2 млн. Показатель оказался в середине прогнозного диапазона ($930-970 млн), но чуть-чуть не дотянул до консенсус-прогноза ($950,9 млн). Несмотря на усугубление проблем с цепочками поставок, темпы роста выручки оказались даже выше, чем кварталом ранее.
Выручка выросла по всем направлениям: в сегменте Networking Platforms – на 15% г/г, в сегменте Platform Software and Services – на 22% г/г, в сегменте Global Services – на 11% г/г.
За квартал себестоимость росла опережающими темпами по сравнению с выручкой (+30% г/г), что привело к снижению валовой маржи на 6,2 п. п. до 43%.
Из операционных затрат сильнее всего возросли издержки на исследования и разработки (+45% г/г), остальные статьи затрат увеличились незначительно в пределах 10% г/г. Вследствие этого операционная маржа уменьшилась на 4,5 п. п. до 11,3%.
За отчетный квартал скорректированная EBITDA сократилась на 17% г/г и составила $129,3 млн. Скорректированная чистая прибыль составила $76,4 млн, что на 22% ниже, чем годом ранее. Скорректированный показатель EPS составил $0,50 против $0,62 годом ранее, недотянув до консенсус-прогноза ($0,54).
Также Ciena сообщила, что понесла убытки от переоценки активов в размере $4,1 млн из-за прекращения своей деятельности в России, что составляет лишь 0,4% от квартальной выручки, и мы не считаем это событие значительным для будущих результатов компании.
Глава Ciena прокомментировал, что во 2-м квартале портфель заказов продолжил демонстрировать внушительный рост. Это подтверждает стабильный и главное долгосрочный спрос на сетевые решения. Однако проблемы с цепочками поставок продолжают оказывать негативное влияние на бизнес Ciena, и в краткосрочной перспективе финансовые результаты компании полностью зависят от доступности и поставок компонентов, добавил СЕО. Менеджмент ожидает, что ситуация с поставками должна улучшится к концу 2022 ф. г. за счет стратегических инициатив, предпринимаемых в компании.
Компания не стала публиковать прогноз на 3-й квартал 2022 ф. г., очевидно в связи с высокой неопределенностью. Тем не менее мы пока считаем, что прогноз на конец 2022 ф. г. остается в силе. В прошлом квартале Ciena подтвердила свои ожидания по росту годовой выручки на 11-13% г/г.
На премаркете акции Ciena корректируются на 2,1% вследствие того, что основные финпоказатели вышли ниже ожиданий.
Мы в своих оценках ориентируемся на долгосрочные перспективы бизнеса, а потому подтверждаем рекомендацию «покупать» и целевую цену по акциям Ciena на уровне $82,80.
Источник: Finam.ru