Прибыль акционеров Банка «Санкт-Петербург» увеличилась на 32% до 4,34 млрд руб. в основном за счет снижения стоимости фондирования, резервирования, а также роста комиссий. Рентабельность собственного капитала (ROE TTM) повысилась до 12,6%.
Чистые процентные доходы с учетом резервов повысились на 85% до 6,64 млрд руб. благодаря снижению стоимости фондирования (процентные расходы упали на 22%) и сокращению резервов на 30%. Стоимость риска в 1П 2018 составила 1,86% в сравнении с 2,96% годом ранее. Комиссии выросли на 12%.
Ключевые балансовые показатели улучшились. Кредитный портфель gross показал рост во 2К на 2,7% относительно 1-го квартала с улучшением как по корпоративному кредитованию (+1.9% к/к), так и по розничному (+5,5% к/к). Объем списаний в 1П 2018 составил 1,8 млрд руб. или 0,5% от среднего уровня кредитов за полгода. Объем депозитов увеличился на 2,4%.
Операционные расходы показали рост в 1-м полугодии на 11,5% г/г (+10% по оплате труда в частности), но в целом результаты достаточно позитивные. По прогнозам, банк выйдет на рекордную прибыль в этом году, и мы сохраняем интерес к акциям «Банка Санкт-Петербург». На текущий момент акции оцениваются в 2,7х и 2,5х годовой прибыли в 2018 и 2019 соответственно, и в разрезе риск/доходность акции BSPB — довольно интересная идея в банковской отрасли.