Bank of America, второй по величине американский финансовый конгломерат, опубликовал достаточно сильные финансовые результаты за II квартал 2023 года. Чистая прибыль кредитора увеличилась на 18,6% (г/г) до $7,4 млрд, или $0,88 на акцию, и оказалась на 4 цента выше средней оценки аналитиков. Рентабельность капитала (ROE) при этом поднялась до 11,2%.
Квартальная выручка банка выросла на 11,1% (г/г) до $25,2 млрд и также несколько превзошла консенсус-прогноз на уровне $25 млрд. Чистый процентный доход поднялся на 13,8% до $14,2 млрд на фоне повышения объемов кредитования, а также показателя чистой процентной маржи (на 20 б. п. до 2,1%). Непроцентные доходы повысились на 7,8% до $11 млрд.
Выручка в сфере потребительского банкинга увеличилась на 15,2% до $10,5 млрд благодаря устойчиво высокой кредитной активности населения Штатов. При этом сегмент операций на глобальных финансовых рынках нарастил выручку на 8,2% до $4,9 млрд, в том числе доходы от торговых операций повысились на 3,2% до $4,3 млрд. Выручка в подразделении управления активами состоятельных клиентов и инвестиционного менеджмента понизилась на 3,5% до $5,2 млрд. В глобальном банкинге поступления поднялись на 29,4% до $6,5 млрд на фоне высокого спроса на услуги кредитования и лизинга со стороны крупных корпораций. При этом инвестбанковские доходы выросли на 9,1% до $1,2 млрд.
Операционные расходы повысились на 5% до $16 млрд, при этом показатель операционной эффективности (cost/income, или CI) улучшился на 3,7 п. п. до 63,7%. Между тем определенное давление на прибыль оказал резкий рост расходов на кредитный риск из-за ухудшения прогнозов в отношении перспектив американской и глобальной экономики – в 2,2 раза до $1,1 млрд.
Объем активов Bank of America на конец II квартала составил $3,12 трлн, увеличившись на 0,4% (г/г). Объем кредитного портфеля за год повысился на 2% до $1,05 трлн, тогда как депозиты сократились на 5,4% до $1,88 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил на конец отчетного периода $13 млрд, или 1,24% от всех выданных займов, против $12 млрд, или 1,17%, год назад. Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) составил 11,6%, увеличившись за год на 110 б. п., и находится на вполне комфортном уровне, примерно на 120 б. п. превышая текущие минимальные регуляторные требования.
В отчетном периоде Bank of America вернул акционерам $2,3 млрд за счет выкупа собственных акций и выплаты дивидендов. При этом руководство банка сообщило о повышении квартального дивиденда на 9% до 24 центов на акцию с III квартала.
Bank of America: основные финпоказатели за II квартал и 6 месяцев 2023 г. (млн $)
| Показатель | 2К23 | 2К22 | Изменение | 6М23 | 6М22 | Изменение |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 25 197 | 22 688 | 11,1% | 51 455 | 45 916 | 12,1% |
| Чистый процентный доход | 14 158 | 12 444 | 13,8% | 28 606 | 24 016 | 19,1% |
| Операционные расходы | 16 038 | 15 273 | 5,0% | 32 276 | 30 592 | 5,5% |
| Расходы на кредитный риск | 1 125 | 523 | 115,1% | 2 056 | 533 | 285,7% |
| Чистая прибыль | 7 408 | 6 247 | 18,6% | 15 569 | 13 314 | 16,9% |
| EPS, $ | 0,88 | 0,73 | 20,5% | 1,82 | 1,53 | 19,0% |
| Чистая процентная маржа | 2,06% | 1,86% | 0,20 п.п. | 2,13% | 1,78% | 0,36 п.п. |
| Рентабельность капитала | 11,21% | 9,93% | 1,28 п.п. | 11,84% | 10,48% | 1,36 п.п. |
| Рентабельность активов | 0,94% | 0,79% | 0,15 п.п. | 1,00% | 0,84% | 0,16 п.п. |
| Коэффициент C/I | 63,65% | 67,32% | -3,67 п.п. | 62,73% | 66,63% | -3,90 п.п. |
Источник: данные банка
Bank of America: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)
| Показатель | 30.06.2023 | 31.12.2022 | 30.06.2022 | Изм. YTD | Изм. г/г |
|---|---|---|---|---|---|
| Активы | 3 123 | 3 050 | 3 112 | 2,4% | 0,4% |
| Кредиты | 1 051 | 1 046 | 1 031 | 0,5% | 2,0% |
| Депозиты | 1 877 | 1 930 | 1 984 | -2,8% | -5,4% |
| BV на акцию, $ | 32,05 | 30,61 | 29,87 | 4,7% | 7,3% |
| Резерв на возможные потери по ссудам, % от кредитного портфеля | 1,24% | 1,22% | 1,17% | 0,02 п.п. | 0,07 п.п. |
| Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) | 11,60% | 11,20% | 10,50% | 0,40 п.п. | 1,10 п.п. |
Источник: данные банка
Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки Bank of America, а также целевую цену и рейтинг для его акций.
* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 18.07.2023.
**Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Источник: Finam.ru