Applied Materials, один из ведущих мировых производителей оборудования для выпуска полупроводниковых чипов и дисплеев, представил достаточно сильный отчет за 3-й квартал 2023 финансового года с окончанием 30 июля. Выручка уменьшилась на 1,5% г/г до $6,43 млрд на фоне непростой ситуации в глобальной полупроводниковой отрасли, но превзошла консенсус-прогноз на уровне $6,2 млрд. Доходы в сегменте Semiconductor Systems опустились на 1,2% до $4,68 млрд, поскольку рост показателей подразделения по производству оборудования для выпуска кремниевых пластин и интегральной логики был нивелирован сокращением продаж машин для выпуска чипов памяти. Доходы в сегменте Applied Global Services повысились на 3,1% до $1,46 млрд, в сегменте Display – упали на 29,4% до $235 млн. Географически, компания зафиксировала повышение продаж в США, Европе и Японии, тогда как снижение продаж наблюдалось в Южной Корее, на Тайване, в Китае, а также странах Юго-Восточной Азии. Доля Китая в выручке составила 27%, практически не изменившись по сравнению с годом ранее.
Скорректированный показатель EBITDA понизился на 5,2% г/г до $1,95 млрд из-за роста затрат на R&D, а также маркетинговых и административных расходов, при этом рентабельность по EBITDA уменьшилась на 1,2 п.п. до 30,4%. Скорректированная прибыль на акцию просела на 2,1% до $1,9, но значительно, на 16 центов, превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит.
Баланс Applied Materials остается прочным – компания завершила 3-й финквартал, имея на счетах $6,54 млрд денежных средств и инвестиций при общем долге $5,66 млрд. В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $2,58 млрд, направила $255 млн на капвложения и вернула своим акционерам $707 млн за счет выкупа акций ($439 млн) и дивидендов ($268 млн).
Applied Materials: основные финпоказатели за III квартал и 9 месяцев 2023 фингода (млн $)
|
|
3К23 |
3К22 |
Изменение |
9М23 |
9М22 |
Изменение |
|
Выручка |
6 425 |
6 520 |
-1,5% |
19 794 |
19 036 |
4,0% |
|
Semiconductor Systems |
4 676 |
4 734 |
-1,2% |
14 815 |
13 759 |
7,7% |
|
Applied Global Services |
1 464 |
1 420 |
3,1% |
4 261 |
4 123 |
3,3% |
|
Display and Adjacent Markets |
235 |
333 |
-29,4% |
570 |
1 080 |
-47,2% |
|
Скорр. EBITDA |
1 954 |
2 061 |
-5,2% |
6 120 |
6 172 |
-0,8% |
|
Скорр. чистая прибыль |
1 600 |
1 683 |
-4,9% |
5 016 |
5 015 |
0,0% |
|
Скорр. EPS, $ |
1,90 |
1,94 |
-2,1% |
5,93 |
5,68 |
4,4% |
|
Операционный денежный поток |
2 583 |
1 469 |
75,8% |
7 145 |
4 542 |
57,3% |
|
Рентабельность по EBITDA |
30,4% |
31,6% |
-1,2 п.п. |
30,9% |
32,4% |
-1,5 п.п. |
|
Рентабельность по чистой прибыли |
24,9% |
25,8% |
-0,9 п.п. |
25,3% |
26,3% |
-1,0 п.п. |
Источник: данные компании
Руководство Applied Materials представило весьма сильный прогноз на 4-й финквартал, в котором планирует заработать $1,82-2,18 на акцию (снижение на 1,5% г/г по центральной точке диапазона) при выручке $6,51 млрд плюс/минус $400 млн (снижение на 3,5% г/г). Ожидания аналитиков существенно ниже и составляют $5,9 млрд для выручки и $1,6 для EPS.
По словам CEO Applied Materials Гэри Диккерсона, быстрое развитие сервисов, основанных на искусственном интеллекте, и интернета вещей оказывает поддержку мировой полупроводниковой отрасли, тогда как в сегментах чипах, связанных со смартфонами и ПК, сохраняется значительная слабость. Тем не менее в Applied Materials полагают, что текущие проблемы являются краткосрочными и не помешают глобальному рынку полупроводников достичь $1 трлн к концу этого десятилетия.
Мы подтверждаем целевую цену акций Applied Materials на уровне $143,1 (апсайд 4%) и рейтинг «Держать» для них.
Источник: Finam.ru