Applied Materials, один из ведущих мировых производителей оборудования для выпуска полупроводниковых чипов и дисплеев, представил в целом неплохой отчет за 1-й квартал 2024 финансового года с окончанием 28 января. Выручка уменьшилась на 0,5% г/г до $6,71 млрд на фоне по-прежнему непростой ситуации в глобальной полупроводниковой отрасли, но превзошла консенсус-прогноз на уровне $6,48 млрд. Доходы в сегменте Semiconductor Systems опустились на 4,9% до $4,91 млрд в связи с ухудшением показателей подразделений по производству оборудования для выпуска кремниевых пластин и интегральной логики, а также Flash-памяти, что было частично компенсировано ростом продаж машин для выпуска чипов DRAM-памяти. Между тем доходы в сегменте Applied Global Services повысились на 7,8% до $1,48 млрд, в сегменте Display – подскочили на 46,1% до $244 млн. Географически, компания зафиксировала повышение продаж в Японии и Китае, тогда как снижение продаж наблюдалось в США, Европе, Южной Корее, на Тайване и в странах Юго-Восточной Азии. Доля Китая в выручке в отчетном периоде составила существенные 45% против лишь 17% год назад.
Скорректированный показатель EBITDA Applied Materials в 1-м финквартале понизился на 1,7% г/г до $2,11 млрд, чему способствовал в том числе заметный рост дминистративных расходов, при этом рентабельность по EBITDA уменьшилась на 0,4 п.п. до 30,9%. Однако скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 4,9% до $2,13 и значительно превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит на уровне $1,90.
Баланс Applied Materials остается прочным – компания завершила 1-й финквартал, имея на счетах $7,49 млрд денежных средств и краткосрочных инвестиций при общем долге $5,56 млрд. В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $2,33 млрд, направила $229 млн на капвложения и вернула своим акционерам $966 млн за счет выкупа акций ($700 млн) и дивидендов ($266 млн).
Applied Materials: основные финпоказатели за I квартал 2024 фингода (млн $)
|
|
1К23 |
1К22 |
Изменение |
|
Выручка |
6 707 |
6 739 |
-0,5% |
|
Semiconductor Systems |
4 909 |
5 162 |
-4,9% |
|
Applied Global Services |
1 476 |
1 369 |
7,8% |
|
Display and Adjacent Markets |
244 |
167 |
46,1% |
|
Скорр. EBITDA |
2 072 |
2 107 |
-1,7% |
|
Скорр. чистая прибыль |
1 782 |
1 724 |
3,4% |
|
Скорр. EPS, $ |
2,13 |
2,03 |
4,9% |
|
Операционный денежный поток |
2 325 |
2 270 |
2,4% |
|
Рентабельность по EBITDA |
30,9% |
31,3% |
-0,4 п.п. |
|
Рентабельность по чистой прибыли |
26,6% |
25,6% |
1,0 п.п. |
Источник: данные компании
Во 2-м финквартале Applied Materials планирует заработать $1,79-2,15 на акцию (снижение на 1,5% г/г по центральной точке диапазона) при выручке $6,50 млрд плюс/минус $400 млн (снижение на 2% г/г). Между тем ожидания аналитиков в среднем ощутимо ниже и составляют $5,92 млрд для выручки и $1,80 для EPS.
Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки Applied Materials, а также целевую цену и рейтинг акций компании.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Источник: Finam.ru