Аналитики «ФИНАМа» провели инвестиционное исследование китайскую компанию Tuya Inc. — разработчика облачной платформы для интернета вещей.
Компания планирует размещение на NYSE. По итогам IPO Tuya намерена привлечь $770,7 млн ($886,9 – в случае исполнения опциона андеррайтерами). Средства планируется израсходовать на разработку платформы, инвестиции в инфраструктуру, маркетинг и брендинг, CAPEX и общекорпоративные расходы. В промежутке средства могут быть инвестированы в краткосрочные финансовые инструменты и положены на депозит.
Аналитики «ФИНАМа» обращают внимание на то, что ранее ADS китайских компаний обычно размещались с существенным дисконтом по отношению к американским аналогам. По-видимому, организаторы размещения Tuya Inc, сочли, что статус пионера и лидера рынка PaaS в IoT делает ее столь же интересной инвестицией, как Snowflake, а приобретающие акции фонды с успехом заменят Уоррена Баффета (участие которого в IPO Snowflake и послужило триггером нынешнего бума IPO).
Свежее IPO корейского маркетплейса Coupang (CPNG) и прямой листинг акций Roblox (RBLX) показали, что спрос на IPO остается высокий. О том же свидетельствует и резкое повышение диапазона размещения другой компании облачной индустрии – Olo Inc. (OLO). Однако оценка Tuya Inc. является непривычно высокой для холдинга, зарегистрированного на Каймановых островах и владеющего китайской компанией по схеме VIE.
«Мы ожидаем, что бум PaaS и интерес к IoT – а Tuya является первой компанией этой индустрии, размещающейся в этом сезоне – перевесят опасения инвесторов. Цена ADS Tuya Inc. на закрытии в первый день торгов вырастет на 15-20% по сравнению со средней величиной диапазона $17-20 и составит $22. Оценка капитализации Tuya Inc. вырастет до $12,3 млрд», — комментируют аналитики «ФИНАМа».