|
iShares Nasdaq Biotechnology ETF |
|
|
Рекомендация |
Покупать |
|
Целевая цена: |
$ 120 |
|
Текущая цена: |
$ 102,35 |
|
Потенциал роста: |
17,2% |
Краткое описание инструмента
- ETF – это биржевой инвестиционный фонд, копирующий структуру лежащего в его основе индекса и с максимальной точностью повторяющий доходность этого индекса.
- iShares Nasdaq Biotechnology ETF своей динамикой отслеживает индекс Nasdaq Biotechnology. В его состав входит 219 компаний биофармацевтической сферы.
- Индексный фонд с привязкой к биотехнологам после просадки, имевшей место за последний год, выглядит привлекательно с учетом недооцененности ключевых бумаг, входящих в состав ETF.
- Эскалация торгового конфликта между Соединенными Штатами и Китаем, имевшая место ранее в этом году, негативным образом сказалась на интересе инвесторов к наиболее высокорисковым активам, к числу которых относится биотехнологический сектор, однако проблески прогресса в переговорах между сторонами дают основания надеяться на улучшение информационного фона и повышение склонности к риску в оставшиеся месяцы года и далее.
- С учетом изменения фундаментальной картины, мы считаем целесообразным скорректировать целевой уровень по данному инструменту.
Мы сохраняем по iShares Nasdaq Biotechnology ETF рекомендацию «Покупать».
|
Основные сведения |
|
|
ISIN |
US4642875565 |
|
Рыночная капитализация |
$6,71 млрд |
|
Страна домицилирования |
США |
|
Фондовая биржа |
NASDAQ |
|
Дата запуска |
05.02.2001 |
|
Валюта |
USD |
|
Заявленный уровень расходов |
0,47% |
|
Динамика ETF |
|
|
1М |
-3,2% |
|
YTD |
3,0% |
|
1Y |
-18,2% |
Факторы роста
Индексный фонд с привязкой к биотехнологическому сектору iShares Nasdaq Biotechnology ETF интересен инвесторам с той точки зрения, что включенные в него компании преподносят инвесторам известия с фронта научных разработок, позволяющие возлагать позитивные ожидания на долгосрочную перспективу.
Напомним, что данный ETF отслеживает индекс Nasdaq Biotechnology, в состав индексного фонда входит 219 компаний, в таблице слева приведены 10 из них с наибольшей долей в инструменте:
Наибольший вес (8,5%) в фонде имеет компания Celgene, разрабатывающая препараты для лечения онкологических и воспалительных заболеваний. Ранее компания Bristol-Myers объявила о мега-сделке по приобретению Celgene за $74 млрд, и акции последней демонстрируют динамичный рост – за период с начала года их доходность составляет свыше 57%.
Вторую строчку в ETF занимает Gilead Sciences, в арсенале которой есть препараты (как уже реализуемые, так и экспериментальные) для лечения болезней печени, дыхательной и сердечно-сосудистой систем, рака и ВИЧ/СПИД. Наиболее известна Gilead по своим препаратам для борьбы с гепатитом С и ВИЧ, назначаемым врачами в глобальном масштабе.
Далее вес в 7,7% в ETF имеют акции биотехнологического гиганта Amgen, и 6,4% — разработчика оборудования для генетического анализа Illumina.
Мы констатируем, что у всех компаний, занимающих первые строчки по весу в iShares Nasdaq Biotechnology ETF, имеются впечатляющие линейки экспериментальных препаратов и разработок, что не оставляет сомнений в фундаментальной привлекательности фонда на долгосрочную перспективу.
Также необходимо обратить внимание на удачность структурирования данного индексного фонда с позиции ценовой привлекательности компаний с наибольшими долями в нем. По нижеприведенной таблице видно, что многие из компаний с наибольшими весами в iShares Nasdaq Biotechnology ETF (т.е. акции которых способны сильнее других повлиять на общую динамику фонда) являются недооцененными по отношению к биотехнологическому сектору в целом, как показывает сравнение по основным мультипликаторам.
|
Компания |
EV/Sales |
EV/EBITDA |
P/E |
P/CF |
P/S |
P/E Forward |
|
Celgene Corp |
5.02 |
9.98 |
13.92 |
9.05 |
4.38 |
8.46 |
|
Biogen Inc |
3.20 |
5.68 |
8.43 |
5.95 |
2.98 |
7.07 |
|
Amgen Inc |
5.55 |
11.04 |
16.09 |
12.53 |
5.17 |
13.07 |
|
Gilead Sciences Inc |
3.66 |
8.30 |
14.12 |
10.07 |
3.70 |
9.27 |
|
Illumina Inc |
12.77 |
41.88 |
48.83 |
48.79 |
13.37 |
45.64 |
|
Vertex Pharmaceuticals Inc |
12.13 |
41.82 |
69.89 |
30.49 |
13.10 |
30.18 |
|
Regeneron Pharmaceuticals Inc |
4.20 |
13.08 |
17.20 |
14.26 |
4.47 |
12.09 |
|
Alexion Pharmaceuticals Inc |
5.08 |
10.19 |
18.12 |
15.51 |
4.96 |
9.25 |
|
Incyte Corp |
7.56 |
41.34 |
55.39 |
28.40 |
8.38 |
26.28 |
|
Peer Median |
5.32 |
12.06 |
17.66 |
14.88 |
5.07 |
12.58 |
|
Biotechnology |
9.76 |
14.49 |
17.20 |
18.55 |
13.49 |
22.75 |
|
Потенциал роста/падения данной выборки компаний по отношению к биотехнологическому сектору |
84% |
20% |
-3% |
25% |
166% |
81% |
Источник данных – Thomson Reuters
Технический анализ
С технической точки зрения, на недельном графике формируется масштабный «симметричный треугольник», после завершения консолидации в рамках которого целесообразно ожидать нового витка укрепления.
Источник данных – Thomson Reuters
С учетом фундаментальных перспектив и технической картины мы рекомендуем iShares Nasdaq Biotechnology ETF на покупку и корректируем целевой уровень до отметки $120 на ближайший год.