На прошлой неделе Pinterest представил годовой отчет, который в основном оказался лучше ожиданий аналитиков и собственных прогнозов компании. Однако прогнозы по росту оказались хуже предыдущих, поэтому рынок отреагировал падением акций на 28% на постмаркете, и даже позитивная интеграция сервиса компании с Google не позволила котировкам восстановиться до значений до отчета. С нашей точки зрения, акции компании до сих пор выше своей справедливой стоимости, несмотря на внушительное падение.
Pinterest — американская компания, создатель одноименной социальной сети с элементами фотохостинга и e-commerce. Основным каналом выручки являются рекламные доходы.
После 2022 года темпы роста мирового рынка цифровой рекламы ускорились. За 2023 год рынок увеличился на 10% г/г и достиг $ 679,7 млрд (в 2022 году +8% г/г). Рынок продолжит свой рост, однако ожидается, что он замедлится из-за высокой базы предыдущих лет. Прогнозируется, что к 2028 году рынок цифровой рекламы поднимется до $ 965,6 млрд с GAGR 7,3%, по данным Statista.
При этом Pinterest имеет огромный потенциал роста выручки на международных рынках. Около 80% пользователей компании находятся за пределами США и Канады, однако на их долю приходится лишь 20% всей выручки. То есть увеличение монетизации за пределами США будет основной задачей Pinterest в ближайшие годы. Этому должна поспособствовать новая интеграция с Google, которая позволит распространить функции, доступные в США, Канаде и Европе, на иностранные рынки.
Pinterest оперирует в тех направлениях рынка рекламы, которые растут опережающими темпами, а именно — онлайн-рекламы, мобильной рекламы и видеорекламы.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Источник: Finam.ru