(Рейтер) — Некоторые инвесторы делают ставку на то, что акции технологических и телекоммуникационных компаний, возглавлявшие мощное восстановление фондового рынка в год пандемии, столкнутся с препятствиями в ближайшие месяцы независимо от того, победит ли президент-республиканец Дональд Трамп или его соперник-демократ Джо Байден на выборах 3 ноября.
Делать ставки против крупных технологических акций — дело рискованное, поскольку за последнее десятилетие акции таких компаний, как Amazon, Google и Netflix, выросли значительно сильнее, чем так называемые недооцененные и циклические акции — в основном это бумаги банков и энергетических компаний.
Однако в последнее время некоторые управляющие фондов обеспокоены перспективой ужесточения регулирования властями в Вашингтоне и возможностью принятия стимулирующих мер на $2 триллиона, в результате которых инвесторы будут избавляться от технологических акций и делать выбор в пользу чувствительных к экономике акций.
«Будет переход, и он начинается, но это займет время», — сказал Макс Гохман из Pacific Life Fund Advisors.
В случае победы Байдена технологические компании могут столкнуться с более высокими налоговыми ставками и усилением регулирования, считают инвесторы.
Трамп и Байден критиковали крупные технологические компании, но не призывали к их расчленению. Когда Трампа спросили о крупных техногигантах, он сказал лишь: «Что-то там происходит с точки зрения монополии».
Минюст США и ряд штатов подал антимонопольный иск против Google, принадлежащей Alphabet Inc, обвинив компанию в нарушении правил конкуренции в сферах интернет-поиска и онлайн-рекламы посредством соглашений о распространении и других ограничительных мер, которые выдвигают поисковик Google на первый план при каждом заходе пользователя в интернет..
«Возможно, это единственный вопрос, по которому существует согласие двух партий», — сказал Гохман.
Управляющий хедж-фондом Дэвид Эйнхорн из Greenlight Capital написал клиентам в письме на прошлой неделе, что технологические акции находятся в центре «огромного пузыря», который лопнул, когда S&P 500 достиг своего рекордного максимума 2 сентября 2020 года.
Некоторые инвесторы обеспокоены возможным повышением налогов при администрации Байдена. Байден предложил увеличить ставку корпоративного налога с 21% до 28%, что потенциально негативно скажется на доходах компаний.
Брайан Якобсен из Wells Fargo Asset Management сказал, что его компания сокращает долю акций из Nasdaq Composite и переводит большую часть портфелей в циклические акции, особенно промышленного сектора.
«Мы провели анализ сценариев и обдумали разнообразные варианты, кто будет контролировать Конгресс и Белый дом, и наше общее мнение заключается в том, что это, возможно, и не так уж важно», — сказал он.
(Дэвид Рэндалл и Свеа Хербст-Бейлис. Перевел Калеб Дэвис. Редактор Анна Козлова)