McDonald’s — управляющая компания одной из самых популярных сетей быстрого питания в мире. Компания получает выручку от собственных ресторанов и оплат от франчайзи в виде роялти от продаж, первоначальных взносов и арендных платежей. Сеть насчитывает 40 тыс. ресторанов, 95% которых управляется по франшизам.
В 3К23, результаты которого будут обнародованы 30 октября, ресторатор может отчитаться о росте выручки на 11,9% г/г, до $ 6,57 млрд, чистой прибыли — на 10,7% г/г, до $ 2,19 млрд, по прогнозам Refinitiv.
McDonald’s получает основную прибыль от франчайзинга, отличающегося большей рентабельностью, чем ресторанный бизнес. При этом доля выручки от франчайзинговых операций (аренда, роялти, лицензионные сборы) выросла с 30% в 2008 г. до 62% в 2022 г. За счет этого за последние 15 лет чистая прибыль росла с CAGR в 2,5%, несмотря на небольшое снижение выручки ($ 23,2 млрд в 2022 г. по сравнению с $ 23,5 млрд в 2008 г.). Рост общей выручки возможен за счет улучшения сопоставимых продаж франчайзи, что влияет на роялти, и за счет открытия новых ресторанов. В 2023 г. McDonald’s планирует открыть 1500 новых заведений, что увеличит глобальный объем продаж (выручка франчайзи и собственных ресторанов) на 1,5%.
Акции McDonald’s входят в список «голубых фишек», эмитент выплачивает квартальные дивиденды (дивдоходность NTM 2,5%) и проводит обратный выкуп акций (доходность программы бай-бэка — 4,5%). Акции подобной компании могут быть интересны инвесторам, заинтересованным в регулярных выплатах.
Источник: Finam.ru