Аналитики «Финама» представили 14 акций, которые принесли инвесторам высокую доходность. Эксперты рассказали о том, какие идеи оправдали ожидания, какие сектора экономики продолжат рост, бумаги каких компаний все еще стоит держать в портфеле и обозначили долгосрочные перспективы. Среди компаний, заслуживающих внимания, аналитики выделили “Башнефть”, “Газпром”, “Сургутнефтегаз”, OZON, Tesla…
Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ)
Мы начали покрытие ETF с экспозицией на криптосферу в начале мая 2024, и основными драйверами роста в нашем обзоре были начала бычьего цикла крипторынка после халвинга биткоина и увеличение популярности криптовалют (упрощение процесса инвестирования в них). Как результат, с начала покрытия акции фонда выросли на более чем 47% и до сих пор не достигли обозначенной цели. В данный момент, целевая цена по акциям составляет $ 16,39 и скоро будет пересмотр нашего таргета.
Headhunter
На общей коррекции российского рынка в начале июля акции Headhunter стали очень привлекательными на фоне продолжающегося кадрового голода в России. Мы открыли идею, суть которой заключалась в возвращении депозитарных расписок компании к своим справедливым значениям – 5280 рублей (потенциал роста 21%). На момент публикации рост составил 9% за 2 недели. Ожидаем продолжения роста котировок.
Salesforce
После выхода отчёта за 1Q 2025 фингода акции компании обрушились на 20% только лишь на информации о том, что компания завершает переговоры по приобретению Informatica, фирмы, которая помогла бы Salesforce улучшить свои ИИ продукты. Также негативом послужило снижение темпов роста выручки. Взамен же Salesforce нарастила чистую прибыль, EBITDA и, соответственно, рентабельность гораздо выше прогнозов, что позволяет говорить, что компания стала недооценена. В нашей идее мы упомянули эту рыночную неопределённость, дав апсайд по акциям компании в размере 26%. На текущий момент рост составил 6% в долларах с начала июня. На текущий момент мы сохраняем позитивный взгляд по акциям с целевой ценой $ 295,76 и рекомендацией «Покупать».
«Водный» ETF
Идея по Invesco Water Resources ETF (включает компании в сфере очистки и экономии воды для домов, бизнеса и промышленности) от 9 июля принесла инвесторам 5% доходности за 2 недели при снижении индекса S&P 500 примерно на 2,5%. При этом котировки фонда установили новый исторический рекорд. Спрос на чистую питьевую воду, продукты для экономии и очистки воды для домохозяйств, бизнеса и промышленности будет расти из-за быстрого роста населения, урбанизации, нехватки ресурсов пресной воды, что создает хороший фундамент для расширения бизнеса этих компаний. Оставшийся апсайд до нашей целевой цены $ 73,6 составляет 9,2%, и мы подтверждаем рейтинг «Покупать».
«Башнефть» а.п.
После повышения нами рейтинга по привилегированным акциям «Башнефти» до «Покупать» 16 июля они выросли на 9% за полторы недели. На фоне общего снижения рынка и дивидендной отсечки «префы» компании оказались перепроданными, что и привело к отскоку. По нашим оценкам, по итогам 2024 года «Башнефть» выплатит 237 руб. дивидендов на акцию, что соответствует 14,3% доходности – неплохое значение, учитывая норму выплат всего в 25% прибыли. На этом фоне мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на привилегированные акции «Башнефти». Наша целевая цена по ним составляет 1831 руб., апсайд – 10%.
«Башнефть» а.о.
После присвоения нами рейтинга «Продавать» по обыкновенным акциям «Башнефти» 7 июня они упали на 18% (без учёта дивидендного гэпа) и 16 июля достигли нашей целевой цены в 2 398 руб. Обыкновенные акции «Башнефти» с начала года показали сильную динамику, без видимых причин опередив и сектор, и «префы». Вероятно, некоторые инвесторы рассчитывали на рост нормы выплат дивидендов, но его не случилось, что и привело к коррекции. После достижения обыкновенными акциями «Башнефти» нашей целевой цены мы повысили рейтинг по ним до «Держать». Мы всё ещё считаем их неинтересными для покупок, однако полагаем, что основная часть краткосрочного даунсайда в них уже отыграна.
«Газпром»
Идея по акциям «Газпрома» от 31 мая принесла инвесторам более 8% доходности менее чем за два месяца. После отказа от дивидендов по итогам 2023 года акции «Газпрома» оказались аномально перепроданы. В то же время «Газпром» имеет потенциал по восстановлению масштабов бизнеса 2021 года на горизонте 7-8 лет, стоит меньше долей в своих публичных дочках и с 2026 года заметно улучшит свои финансовые результаты на фоне конца действия дополнительного НДПИ. Также в текущем году финансовые результаты газового гиганта поддержит покупка 27,5% в проекте «Сахалин-2». На этом фоне сохраняем умеренно позитивный взгляд на акции «Газпрома». Наша целевая цена по ним составляет 151,6 руб., апсайд – 12%.
«Сургутнефтегаз» а.п.
После присвоения нами рейтинга «Продавать» по привилегированным акциям «Сургутнефтегаза» 15 мая они упали 19% (без учёта дивидендного гэпа) и 19 июля опустились ниже нашей целевой цены в 51,1 руб. Из-за существенного ослабления рубля в 2023 году «Сургутнефтегаз» по итогам года выплатил рекордные дивиденды в 12,3 руб. на «преф», что и привело к избыточному росту акций. В то же время высокие дивиденды были разовыми, а размер следующих выплат составит 4-8 руб. (8-16% доходности) в зависимости от курса рубля на конец года. Более скромные следующие выплаты и укрепление рубля и привели к коррекции привилегированных акций «Сургутнефтегаза». В то же время после достижения ими нашей целевой цены мы повысили рейтинг по «префам» до «Держать», т.к. считаем среднесрочный даунсайд в них уже отыгранным.
OZON
В конце мая мы открыли идею на продажу расписок OZON, и с того момента бумаги опустились на 16%, достигнув целевой цены в начале июля. Несмотря на значительный рост GMV на 88% в годовом выражении в 1К 2024 г., в поквартальном выражении было зафиксировано снижение. К тому же на операционном уровне компания остается убыточной, положительную EBITDA генерирует преимущественно Финтех направление OZON. Выручка Финтеха в 1К 2024 г. выросла более чем втрое до 14,6 млрд руб., а EBITDA сегмента увеличилась на 147% г/г до 5,9 млрд руб.
В настоящее время, на наш взгляд, бумаги ретейлера близки к справедливой стоимости. Поэтому мы повысили рейтинг с «Продавать» до «Держать», сохранив целевую цену на уровне 3 894 руб.
WUSH
С момента открытия нашей идеи на продажу акций Whoosh, 14 мая, котировки опустились на 14%. Оператор кикшеринга демонстрирует сильные операционные результаты: за 5 месяцев 2024 года количество поездок составило 40,3 млн, увеличившись на 54% г/г. На конец мая в сервисе было зарегистрировано 23,3 млн аккаунтов, год назад их было 15 млн, прирост составил 55%. Несмотря на сильные операционные результаты, выручка и прибыль могут расти не такими быстрыми темпами из-за возможной отмены налоговых льгот. В долгосрочной перспективе на результаты Whoosh негативно могут влиять усиливающаяся конкуренция и ужесточение регуляторных требований.
Мы продолжаем следить за результатами компании и ждем публикации ее финансовых результатов за 1 полугодие 2024 г., отчетность выйдет в августе. Если наши опасения о замедлении темпов роста реализуются, мы сохраним целевую цену на текущем уровне 250 руб., в противном случае не исключаем повышения таргета.
Tesla
В середине апреля акции Tesla опустились ниже $ 150, предложив инвесторам интересную цену для входа в покупку. 19 апреля мы присвоили рейтинг «Покупать» акциям компании, а 3 июля закрыли эту идею, доходность составила 61%. Бурный рост, который начался в начале июля, был вызван превзошедшими ожидания инвесторов операционными результатами за 2К и новостями о планируемой презентации робо-такси в августе. Однако уже 11 июля CEO Tesla Илон Маск сообщил о переносе даты запуска робо-такси на октябрь, а 23 июля компания опубликовала финансовые результаты за 2К, которые превзошли ожидания по выручке, но EBITDA и чистая прибыль значительно не дотянули до прогнозов. На фоне разочаровавших инвесторов финансовых результатов котировки компании обрушились на 14%.
После реализации идеи на покупку мы присвоили акциям Tesla рейтинг «Продавать», а после недавнего падения повысили его до «Держать», сохранив целевую цену $ 207.
State Street
С момента выпуска идеи от 16 мая и по состоянию на 25 июля акции State Street Corp принесли инвесторам доходность в размере 7%. На фоне довольно благоприятной ситуации в мировой экономике и на финансовых рынках State Street демонстрирует в целом неплохие финансовые результаты в текущем году. Так, во 2-м квартале выручка компании увеличилась на 2,6% г/г до $3,19 млрд, в том числе благодаря росту средств на депозитарном обслуживании и активов под управлением до рекордных уровней. Скорректированный EPS уменьшился на 0,9% до $2,15, но заметно превысил консенсус-прогноз. Руководство State Street улучшило прогноз по процентным и комиссионным доходам в этом году, сообщило, что итогам всего 2024 года планирует направить на дивиденды и buyback 80-90% годовой чистой прибыли. Отметим, что дивдоходность акций компании составляет достаточно высокие для американского фондового рынка 3,7% NTM. Несмотря на неплохое укрепление в последние недели, акции State Street, по нашим оценкам, все еще сохраняют потенциал дальнейшего повышения. Целевая цена для них составляет $90, оставшийся апсайд – 8,5%.
CK Infrastructure
С момента открытия идеи на покупку акций CK Infrastructure 24 апреля бумаги компании подорожали на 18% и достигли целевой цены в HKD 52. Котировки CKI начали наиболее активно расти в начале июля, когда менеджмент компании сообщил о планах проведения вторичного листинга на Лондонской фондовой бирже. Если он состоится, то акции CKI станут более ликвидными, а холдинг получит дополнительные возможности для привлечения капитала. Мы также позитивно оцениваем возвращение CKI на рынок M&A: с начала мая холдинг приобрел две британские энергетические компании – Phoenix Natural Gas и UU Solar. Обе компании стабильно генерируют денежные потоки и будут способствовать увеличению прибыли CKI. На данный момент мы считаем, что бумаги CKI реализовали апсайд и в недавнем обновлении понизили их рейтинг с «Покупать» до «Держать», сохранив целевую цену на уровне HKD 52.
American Electric Power
В начале июля мы открыли идею на покупку акций American Electric Power (AEP) на фоне заметной просадки её котировок. С тех пор она частично оправдала себя и акции компании за 22 дня подорожали на 8%. Бумаги AEP растут на фоне ралли в коммунальном секторе США: инвесторы готовятся к возможному снижению ключевой ставки ФРС в сентябре и покупают акции более чувствительных к изменению денежно-кредитной политики компаний. Более значительный рост котировок AEP относительно сектора может быть связан как с изначальной недооцененностью, так и с возросшими шансами Д. Трампа на победу в президентских выборах. В настоящий момент AEP пытается оспорить новые правила по ограничению выбросов углекислого газа ТЭС и приход республиканцев в Белый дом может повысить шансы на их пересмотр. Мы ожидаем публикации очередного квартального отчета AEP 30 июля и считаем, что, акции холдинга на данный момент сохраняют потенциал дополнительного роста на 8%.
Источник: Finam.ru