Аналитики ГК «ФИНАМ» подготовили исследование бумаг Kohlberg Kravis Roberts (KKR) – американской инвестиционной компании, управляющей многочисленными альтернативными классами активов, в том числе, в сфере энергетики, инфраструктуры, недвижимости. На фоне постоянного роста квартальной выручки, годовой прибыли и проведенных за последнее время сделок слияния по акциям компании устанавливается рекомендация «Покупать» с целевой ценой 25,9 доллара и среднесрочным потенциалом роста 16,4%.
Руководство компании после публикации финансового отчета объявило, что тщательно рассмотрит вариант изменения организационной структуры с партнерства на корпорацию для извлечения максимальной выгоды из налоговой реформы. Помимо очевидного преимущества низких налогов, статус корпорации упростит доступ инвесторов к бумагам компании (акции партнерств не входят в состав фондовых индексов) и, соответственно, повысит спрос на них.
За последние несколько месяцев KKR совершила сразу несколько перспективных сделок M&A, а также завершила формирование нескольких крупных фондов. В частности, в конце ноября было объявлено о «закрытии» фонда KKR Health Care Strategic Growth Fund на сумму $1,45 млрд, нацеленного на инвестиции в сектор здравоохранения, в последнее время процветающий за счет множества внедряемых инноваций, новых продуктов и услуг для пациентов. В начале января компания сообщила, что сформировала фонд KKR Real Estate Partners Americas II на сумму $2 млрд для инвестирования в сферу недвижимости, который стал последователем фонда REPA I, пользовавшегося большим успехом у инвесторов.
За последние 5 лет лишь в двух кварталах был зафиксирован чистый убыток, а начиная со второй половины 2016 года началось постепенное восстановление результатов. Что касается динамики одного из ключевых составляющих показателя выручки (комиссионные за управление средствами, комиссионные по сделкам и комиссионные за консалтинговые услуги), значительных спадов с 2013 года зафиксировано не было, при этом во всех четырех кварталах прошедшего года значения показателя оказались максимальными за последние несколько лет.
«Мы считаем акции Kohlberg Kravis Roberts интересной инвестиционной идеей и устанавливаем рекомендацию «Покупать» с целевой ценой на уровне 25,9 доллара и среднесрочным потенциалом роста 16,4%», — говорит аналитик ГК «ФИНАМ» Анна Калмыкова.