Американская биотехнологическая компания Biogen опубликовала финансовую отчетность за первый квартал.
Мы в целом оцениваем квартальный отчет Biogen конструктивно и считаем эту бумагу неоправданно подешевевшей. Компания добилась положительной динамики выручки, а небольшое отставание от усредненных прогнозов связано с тем, что отраслевые эксперты переоценили потенциал роста продаж нового препарата Spinraza для лечения спинальной мышечной атрофии. В первом квартале многие пациенты, ранее начавшие прием дорогостоящего препарата, перешли на поддерживающие (уменьшенные) дозы, и это обусловило практически флэтовую динамику продаж по сравнению с четвертым кварталом Spinraza. Вместе с тем, принимать препарат начинают все новые пациенты, и годовые продажи Spinraza вполне могут достичь $1,6-$1,8 млрд.
В остальном наши позитивные ожидания по Biogen связаны с потенциалом разработок компании в области лечения рассеянного склероза и болезни Альцгеймера – в этих важных для человечества направлениях компании удалось опередить своих конкурентов.
В свете вышедшей отчетности мы сохраняем по акциям Biogen рекомендацию «покупать», а целевую цену ставим на пересмотр.