Когда заходит речь о фондовом рынке, его неразрывно связывают с индексами. Это главные ориентиры для инвесторов, трейдеров, эмитентов и других участников биржевого рынка. Разберемся, как формируются фондовые индексы и как их правильно применять.

Что такое фондовый индекс

Если совсем просто, то это средний показатель стоимости акций группы компаний, объединенных по какому-либо признаку, например, по отрасли, уровню капитализации и так далее. То есть если нужно рассчитать индекс трех условных компаний из биржевого списка, то нужно сложить стоимость всех их акций и разделить сумму на три. Акции этих трех компаний составляют индексную корзину, а ее средняя стоимость и будет фондовым индексом, то есть его базовым значением. Иногда базовое значение просто приравнивается к произвольному числу.

Важно! Сам по себе рыночный индекс в статичном состоянии — понятие гипотетическое и не представляющее никакого интереса для инвесторов. Но совсем другое дело изменения индекса, создающие картину в целом. Эти колебания настолько важны для трейдеров, что индексы на многих фондовых биржах рассчитываются раз в секунду.

При этом не имеет значения, что индексная корзина может состоять из акций с разной степенью привлекательности, и цены на них могут двигаться в противоположных направлениях. Все равно любые колебания дают представление о ценовой динамике внутри той или иной группы акций, а если брать шире, то делать выводы об общем состоянии отрасли и даже прогнозировать дальнейший ход событий.

За изменениями индексов следят как правительства и крупные финансовые структуры, для которых важно предвидеть надвигающиеся кризисы, так и рядовые инвесторы, которые могут:

• определить общий рыночный тренд;
• определить максимально перспективную отрасль для инвестиций (с помощью отраслевых индексов);
• оценить эффективность своих инвестиций, сравнив свои результаты с индексом.

Например, каждый финансист, изучающий ситуацию на американских рынках, обязательно отслеживает динамику трех самых популярных фондовых индекса. Они в начале приведенного списка.

Примеры ведущих рыночных индексов

S&P 500 (Standard and Poor‘s 500). В корзину индекса включены 500 крупных публичных компаний США с наибольшей капитализацией, в том числе такие гиганты рынка, как Facebook, Apple, Amazon и др. Индекс принадлежит компании S&P 500. Рассчитывается с марта 1957 года. Базовое значение — 10 пунктов.

Dow Jones Industrial Average (DJIA). Старейший и наиболее отслеживаемый фондовый индекс, в корзине которого 30 крупных (Coca-Cola, Exxon Mobile, Chevron и др.) публичных компаний США. Впервые рассчитан 26 мая 1896 года редактором The Wall Street Journal Чарльзом Доу и его деловым партнером Эдвардом Джонсом. Слово «промышленный» (industrial) в названии индекса первоначально указывало на индустриальный сектор, но со временем в DJIA вошли акции компаний других типов. Контрольный пакет акций S&P Dow Jones Indices принадлежит S&P Global.

Nasdaq Composite. Индекс, который включает почти все акции, котирующиеся на бирже Nasdaq в Нью-Йорке. Входит в тройку наиболее популярных индексов фондового рынка США и в значительной степени ориентирован на компании из сектора информационных технологий (Intel, Analog Devices, Apple и др.)

Индекс рассчитывается по рыночной капитализации входящих в него компаний на базе средневзвешенных цен на момент окончания торгов на бирже. Индикатор Nasdaq основан в феврале с 1971 года. Базовое значение 10 пунктов. В корзине более 3 тысяч компаний из США и других стран.

FTSE 100. Один из наиболее влиятельных рыночных индикаторов в Европе. Основан в январе 1984 года компанией FTSE Group, которой владеют Лондонская фондовая биржа и агентство Financial Times.

Индекс рассчитывается по рыночной стоимости входящих в его корзину 100 компаний (банк HSBC, Royal Dutch Shell, AstraZeneca и др.), их суммарная стоимость составляет примерно 80% общей капитализации всех корпораций, которые торгуются на Лондонской бирже.

DAX. Немецкий индикатор рынка голубых фишек, охватывающий 30 крупнейших компаний (Siemens, Lufthansa, Volkswagen и др.), бумаги которых имеют свободное обращение на Франкфуртской бирже. Рассчитывается исходя из цены акций и с учетом выплаченных дивидендов.

DAX основан в июле 1987 года. Оператором является компания Deutsche Borse. Базовое значение — 1000 пунктов. Компания-оператор сообщила, что в III квартале 2021 года ожидается расширение DAX до 40 членов.

CAC 40. Эталонный индикатор французского фондового рынка. Представляет собой взвешенный по капитализации показатель акций 40 крупнейших компаний (L’Oreal, Renault, Airbus и др.) из 100, находящихся в списке Парижской биржи (Euronext Paris). В дни торгов вычисляется каждые 30 секунд. Наряду с BEL20 (Брюссель), PSI-20 (Лиссабон) и АЕХ (Амстердам) является одним из основных национальных индексов панъевропейской фондовой биржи Euronext. Индекс САС 40 основан в январе 1987 года.

Nikkei (Nikkei 225). Фактически главный индекс японского фондового рынка. Основан в сентябре 1950 года и с тех пор ежедневно рассчитывается газетой Nihon Keizai Shimbun (сокращенно Nikkei), принадлежащей крупнейшей японской медиакорпорации с тем же названием.

Nikkei рассчитывается как среднее арифметическое цен на акции 225 самых крупных компаний (Mitsubishi, Toyota, Sumitomo и др.) представленных на Токийской фондовой бирже (TSE). Каждый год в октябре список участников индекса обязательно пересматривается.

Примерно 35% капитализации Nikkei приходится на десять крупнейших корпораций из списка индекса, и почти половина Nikkei — это ценные бумаги компаний, работающих в области высоких технологий.

Фондовые индексы в России

Отечественный рынок ценных бумаг не может похвастать такой богатой историей, как, скажем, рынки США или Японии. Однако фондовые индексы в России есть, и они реально работают. Наиболее значимые из них:

IMOEX (Московская биржа). Главный ориентир отечественного рынка ценных бумаг, номинированный в рублях. Индекс основан биржей в сентябре 1997 года. Базовое значение — 100 пунктов. В корзине IMOEX 50 наиболее ликвидных акций самых крупных и стабильных эмитентов, представляющих различные отрасли экономики, — прежде всего, нефтегазовую отрасль (наибольший удельный вес составляют акции «Газпрома» и «ЛУКОЙЛа») и финансовый сектор (Сбербанк, ВТБ и пр.)

Индекс IMOEX рассчитывается по средневзвешенной стоимости акций, свободно обращающихся на бирже. Перечень эмитентов и удельный вес каждого из них в корзине пересматриваются раз в три месяца.

Частота вычисления IMOEX — один раз в секунду.

RTS. Один из двух основных индексов Московской биржи (наряду с IMOEX). Представляет собой средневзвешенный (по капитализации) показатель 50 российских акций из списка Московской биржи. Рассчитывается в американских долларах, хотя имеет единую базу расчета с индексом Мосбиржи.

Список акций компаний-участников пересматривается каждые три месяца. Базовое значение индекса RTS — 100 пунктов.

Можно ли инвестировать в индекс Мосбиржи

Внимание! Инвестировать напрямую в индекс нельзя, но можно вложиться в индексные фонды (ETF), которые скупают акции компаний из списка, в точности повторяя структуру индекса. ETF также являются эмитентами собственных ценных бумаг, купив которые можно стать совладельцем акций из индексной корзины.

Например, на Мосбирже таких фондов два: FXRL от провайдера инвестиционных фондов Finex и SBMX от Сбербанка.

Справка. Можно, конечно, сформировать портфель самостоятельно, просто купив бумаги из индексной корзины, но для этого нужно располагать солидными средствами. На покупку всех бумаг из индексной корзины могут потребоваться миллионы рублей.

Поэтому оптимальный вариант для начинающего инвестора — это вложение в индексный фонд. В этом случае неизбежны издержки в виде комиссии, зато и порог участия начинается с нескольких тысяч рублей.