Одна из крупнейших коммунальных компаний США, Southern Company, представила результаты за 4 квартал и 2021 год в четверг, 17 февраля. Компания оправдала ожидания Уолл-стрит по скорректированному EPS ($ 0,36, -23,4% г/г), но превысила прогноз по выручке ($ 5,77 млрд против $ 4,79 млрд, +12,7% г/г).
Розничные продажи э/э с поправкой на погодные условия выросли на 2,4% по сравнению с 2020 годом, что примерно на 1% лучше, чем прогноз компании на 2021 год. При этом продажи э/э населению в 2021 году превзошли ожидания менеджмента на 2,7%, что отражает устойчивый переход к гибридным методам работы («удаленка»/офис) на территориях обслуживания Southern.
Консолидированная годовая чистая прибыль Southern Company составила $ 2,4 млрд, что на $ 726 млн, или 23,3%, меньше, чем в 2020 году. Снижение произошло в основном из-за увеличения на $ 1,0 млрд посленалоговых расходов, связанных со строительством блоков 3 и 4 АЭС Vogtle, а также более высоких затрат на эксплуатацию и техническое обслуживание. Они были частично компенсированы увеличением доходов от поставок природного газа на фоне холодной погоды в первом квартале 2021 года, а также изменениями базовых тарифов и более высокими оптовыми ценами на электроэнергию. АЭС Vogtle продолжает оставаться главной «головной болью» Southern: станцию должны были ввести в эксплуатацию еще в 2021 году, но из-за систематических технических задержек ввод третьего энергоблока теперь планируется лишь в декабре 2022 года, а четвертого – в сентябре-декабре 2023 года.
Мы сохраняем рекомендацию «держать» акции Southern с целью $ 71,57 (потенциал 10%) по результатам отчета.
