Евро сохраняет рост вопреки фундаментальным факторам
Текущая ситуация на валютном рынке демонстрирует неожиданный рост евро по отношению к доллару США, несмотря на макроэкономические данные, которые могли бы привести к стабилизации или даже укреплению американской валюты. В понедельник пара EUR/USD продолжает торговаться около своих локальных максимумов, и ключевым вопросом для многих трейдеров становится вопрос: насколько долгим будет этот рост?
Причины алогичных движений на рынке
На валютных рынках часто возникают ситуации, когда движение цены не полностью поддается логике фундаментального анализа. В случае с парой EUR/USD, алогичное поведение валютной пары стало одной из ключевых характеристик последних недель. Ожидания дальнейшего смягчения монетарной политики со стороны как Федеральной резервной системы (ФРС), так и Европейского центрального банка (ЕЦБ) теоретически должны были привести к флету — отсутствию явных преимуществ для одной из валют. Тем не менее, доллар продолжает ослабевать, а евро — укрепляться.
Здесь необходимо подчеркнуть, что на финансовых рынках крупные игроки могут оказывать существенное влияние на движение котировок, независимо от макроэкономических показателей. Влияние крупных участников рынка через спрос и предложение может объяснить текущую тенденцию к росту евро. При этом фундаментальные факторы остаются на втором плане, а технический анализ выходит на передний план.
Сравнение экономик США и ЕС
Сравнение экономических состояний двух регионов — США и еврозоны — также ставит под сомнение оправданность текущего роста евро. Экономика США, несмотря на ряд ухудшений и замедление темпов создания рабочих мест, находится в более стабильном состоянии по сравнению с экономикой ЕС. В то время как рынок труда в США практически восстановился до уровней, наблюдавшихся до пандемии COVID-19, еврозона сталкивается с более серьезными экономическими вызовами, такими как энергетический кризис и замедление промышленного производства.
Однако на валютном рынке такие фундаментальные данные не всегда оказывают непосредственное влияние на котировки. К примеру, доллар ослабевал на протяжении двух лет, и даже если рынок уже «учел» цикл смягчения монетарной политики ФРС, это не значит, что падение американской валюты завершено.
Что дальше для EUR/USD?
По нашим оценкам, рост пары EUR/USD выглядит чрезмерным и во многом необоснованным с фундаментальной точки зрения. Индикаторы технического анализа, такие как CCI (Commodity Channel Index), показывают, что евро несколько раз достигал области перекупленности, что может свидетельствовать о возможном скором развороте. Однако текущая динамика еще не привела к сильной коррекции, и даже при наличии кратковременных откатов, восходящий тренд остается доминирующим.
Тем не менее, нельзя исключать возможность резкого изменения настроений на рынке в ближайшие недели. При снижении котировок пары ниже ключевых уровней поддержки, таких как 1,1108 и 1,1047, может начаться нисходящий тренд, поддерживаемый дальнейшими решениями ФРС по смягчению политики.
Торговые рекомендации
На данный момент наиболее рациональной стратегией остается осторожная торговля с учетом как фундаментальных, так и технических факторов. Длинные позиции по паре EUR/USD актуальны до момента закрепления цены ниже мувинга (скользящей средней). Однако, если пара пробьет ключевые уровни поддержки и закрепится ниже 1,0986, можно рассматривать открытие коротких позиций, ориентируясь на дальнейшее снижение курса.
Таким образом, несмотря на все фундаментальные факторы, трейдеры должны быть готовы к продолжению алогичного роста пары EUR/USD в краткосрочной перспективе. Однако среднесрочная перспектива остается неопределенной, и рынок может пойти на коррекцию, особенно при изменении настроений крупных участников рынка.