Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»
По итогам торгов 5 июля индекс МосБиржи вырос на 0,1% до 2304,06 п., а РТС — на 0,01% до 1147,53 п. Среда на отечественном рынке оказалась спокойной и безрезультативной. Объём торгов на основной секции Московской биржи составил лишь 18,5 млрд рублей, что объясняется выходным в США, которые для многих служат ориентиром. В лидерах роста и падения оказались: АФК «Система» (+2,76%), «Юнипро» (+2,74%), «АЛРОСА» (+2,17%), «Газпром Нефть» (+2,01%), «Интер РАО» (+1,75%), а также КТК (-2,65%), «Соллерс» (-2,14%), «Аэрофлот» (-2,13%), «Московская биржа» (-1,66%). Интерес к бумагам «Интер РАО» может быть связан с приобретением пакетов собственных акций у «ФСК ЕЭС» (+0,24%) и «Русгидро» (+0,41%) по ценам существенно ниже рыночных. В среду последний день с дивидендами был в бумагах: «Магнит» (+0,22%), «Ростелеком» (+1,15%), «Русгидро», «Аэрофлот», «Татнефть» (+0,91%).
Рубль торговался без существенной волатильности, хотя поводы для укрепления были. Минфин объявил о снижении плана закупки валюты с 6 июля по 6 августа до 347,7 млрд рублей по сравнению с 379,7 млрд рублей в предыдущий период. Фактически закупки снизятся с 19 млрд в день до 15,8 млрд в день. Кроме того, ведомство провело успешные аукционы ОФЗ. На первом из них инвесторам были предложены ОФЗ-ПД 25083 с погашением в декабре 2021 года в объёме 15 млрд рублей, а на втором ОФЗ-ПД выпуска 26224 с погашением в мае 2029 года в объёме 15 млрд рублей. Спрос на первом аукционе составил 53,046 млрд рублей при средневзвешенной доходности 7,42%. На втором аукционе спрос составил 32,156 млрд рублей при средневзвешенной доходности 7,86%. Иными словами, инвесторы всё ещё предпочитают бумаги с коротким сроком обращения, на что, естественно, есть свои причины. Согласно данным Росстата, инфляция на неделе, завершившейся 2 июля, составила 0,2%, а с начала года уже достигла 2,0%. Таким образом, прогноз МЭР по ускорению инфляции до 3,1% к концу текущего года может оказаться слишком оптимистичным и показатель вполне способен добраться до полновесных 4,0%, а уже в 2019 году разогнаться до 5,3-5,5% из-за повышения НДС с 18% до 20%. Естественно, что при такой динамике не может быть и речи о каком-либо смягчении денежной политики ЦБ РФ. Поэтому инвесторы проявляют повышенную осторожность при приобретении облигаций с длинными сроками обращения. К вечеру среды доллар укреплялся на 0,15% до 63,24, а евро — на 0,08% до 73,662.
Европейские индексы завершили торговый день без существенных изменений, так как тоже испытывали дефицит ориентиров на фоне выходного в США. Из рыночных слухов можно отметить информацию о переговорах Евросоюза с прочими крупными производителями автомобильной техники, о чём пишет Financial Times, с целью выработки общих правил, которые смогут снизить торговые барьеры. Кроме того, Пекин также проводит переговоры с европейскими партнёрами с целью формирования единой позиции для противостояния действиям американского президента Д. Трампа. 40 стран обратились в ВТО с жалобами на импортные пошлины США. Меж тем в пятницу США примут новые тарифы на $50 млрд китайского экспорта, а Китай намерен ответить своими мерами против $34 млрд американского экспорта. В Германии продолжается вялотекущий политический кризис. Социал-демократы всё ещё изучают новые предложения А. Меркель по ужесточению миграционного контроля. В четверг планируются межпартийные консультации по данному вопросу. Индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны вырос в июне до 55,2 п. при ожиданиях 55,0. Сводный индикатор повысился до 54,9 п. при ожиданиях 54,8 п. По итогам дня DAX упал на 0,26% до 12317.61 п., CAC 40 вырос на 0,07% до 5320,50 п., а FTSE 100 упал на 0,27% до 7573,09 п.
Азиатские рынки продолжили снижаться на торгах в четверг. Основной темой для беспокойств остаётся торговая война США против всех. Китай предупреждает, что будет предпринимать ответные шаги. В целом рынки уже учли пятничные события, но американская администрация вряд ли остановится на данном этапе. К 8:40 (мск) Nikkei 225 — 21497,99п. (-1,01%), Hang Seng — 27909,89 п. (-1,17%), Shanghai Composite — 2732,37 п. (-0,97%).
Американский президент продолжает выступать через твиттер. В очередной раз Д. Трамп обратился к OPEC с требованием увеличить добычу, чтобы снизить цены. Впрочем, если вспомнить наши разборы ситуации, то США лишь на словах говорят о повышении добычи в нефтяном картеле, но действиями своими способствуют росту котировок. В частности, экономический кризис в Венесуэле во многом спровоцирован американскими санкциями. Выход США из ядерной сделки с Ираном и требования прекратить закупки нефти из этой страны к 4 ноября также обеспечивают нефть поводами для роста. Даже ситуация в Ливии в значительной степени основана на американской политике. С другой стороны, Саудовская Аравия и РФ уже повышают производство, но, как указывают аналитики Goldman Sachs, этого будет недостаточно, чтобы избежать дефицита поставок в II полугодии. К 9:00 (мск) Brent — $77,78 (-0,59%), WTI — $73,83 (-0,42%), золото — $1255,9 (+0,19%), медь — $6305,24 (-1,95%), никель — $14125 (-0,14%).
Фьючерс на индекс доллара незначительно подрастал до 94,23 п. К 9:00 (мск) EUR-USD — $1,169 (+0,3%), GBP-USD — $1,323 (-0,02%), USD-JPY – 110,67 (+0,22%).
Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:
— в 13:00 (мск) выступает глава Банка Англии М. Карни;
— в 15:15 (мск) отчёт по занятости в частном секторе экономики США от ADP Services (ожидается 190 тыс. новых рабочих мест);
— в 15:30 (мск) первичные обращения за пособием по безработице в США;
— в 16:45 (мск) индекс деловой активности в сфере услуг и сводный индикатор деловой активности в США от Markeit;
— в 17:00 (мск) индекс ISM США в непроизводственной сфере;
— в 18:00 (мск) отчёт Минэнерго США по запасам и потреблению нефти;
— в 21:00 протокол заседания ФРС.
Ситуация на внешних рынках остаётся негативной. Индексы Азии снижаются, нефть немного дешевеет. Впрочем, сырьевые валюты демонстрируют низкую волатильность. Вероятно, что в начале дня отечественный рынок окажется в минусе, но снижение будет незначительным. Рубль может немного ослабнуть, но поводов для резких движений нет. Из корпоративных событий можно отметить: последний день с дивидендами в бумагах «Башнефть» (158,95 руб. на акцию), «Россети» (0,011965 руб. на акцию), «МТС» (23,4 руб. на акцию).