Тайваньский производитель полупроводников TSMC в четверг, 14 апреля, одним из первых представил результаты за 1 квартал 2022 года. Несмотря на сохраняющиеся проблемы с глобальными цепочками поставок, компания вновь значительно опередила консенсус аналитиков: выручка TSM в январе-марте составила TWD 491 млрд (+35,5% г/г) при ожиданиях Уолл-стрит в TWD 470 млрд и прогнозе самой компании в диапазоне TWD 459-475 млрд. Чистая прибыль на акцию достигла TWD 7,82 (+45,1% г/г) при консенсусе TWD 7,12.
Спрос практически на все товарные категории компании продолжил устойчивый рост в 1 квартале с сохранением доли чипов, изготавливаемых по инновационным техпроцессам (<7 нм), на уровне 50% от общей выручки. Продажи чипов для смартфонов выросли на 1% к/к (40% выручки), высокопроизводительных вычислений – на 26% к/к (41% выручки), интернета вещей – 5% к/к (8% выручки), автомобилей – на 26% к/к (5% выручки) и аппаратуры передачи данных – на 8% к/к (3% выручки). На2 квартал менеджмент прогнозирует выручку в диапазоне TWD 507-524 млрд (+4,9% к/к), а операционную маржинальность на уровне 45-47% (45,6% в 1 квартале).
CEO TSMC Си Си Вей отметил, что компания продолжает фиксировать структурный рост долгосрочного спроса на полупроводники, подкрепленный отраслевой тенденцией масштабирования 5G и высокопроизводительных вычислений. Компания также сохранила неизменными планы по инвестиционному бюджету на текущий год, несмотря на возросшие инфляционные и геополитические риски.
После очередного впечатляющего квартала акции компании, на наш взгляд, выглядят заметно недооцененными рынком. Мы сохраняем целевую цену по распискам компании на NYSE на уровне $ 175, что соответствует апсайду 78% от текущих котировок.
Источник: Finam.ru