Meta вышла из первой десятки самых дорогих компаний мира, за последние месяцы ее капитализация уменьшилась вдвое, написало в пятницу агентство Bloomberg. При этом, как обращали внимание эксперты, капитализация компании теперь ниже планки в 600 млрд долларов — порога для ограничений в разрабатываемом антимонопольном законопроекте в США, что потенциально может быть выгодно для Meta.
Комментарий эксперта. Я не думаю, что временное снижение капитализации Meta может дать ей существенное преимущество. Если говорить о небольших покупках, например, стартапов, то компания и так это делает без проблем. Буквально несколько дней назад стало известно, что Meta приобрела платформу Kustomer. А вот что касается крупных покупок, то хоть финансово Meta и может себе их позволить, но технически у нее и без того много проблем с основным рекламным бизнесом. От проблемных активов компания даже избавляется: в начале февраля она продала блокчейн Diem, потому что не нашла ему применения.
Что касается метавселенных, данное направление требует сейчас масштабных инвестиций, и пройдет еще немало лет, прежде чем оно начнет приносить прибыль. В годовой отчетности Meta впервые раскрыла доходы в сегменте Reality Labs, в 2021 году они возросли на 100% (г/г) и составили $2,3 млрд. Пока на долю Reality Labs приходится лишь 2% совокупной выручки. Кроме того, сегмент пока приносит значительные операционные убытки — $10,2 млрд в 2021 году по сравнению с $6,6 млрд в 2020 году, уменьшая совокупную прибыль Meta. Надо понимать, что компания сознательно пошла на такую трансформацию своего бизнеса, не боясь некоторого ухудшения своего финансового положения сейчас во имя светлого и богатого будущего.
Что касается динамики акций, то, конечно, слабый отчет подпортил инвесторам настроение. От исторического максимума бумаги откатились уже на 46%. На текущий момент акции Meta торгуются на минимальном уровне с июня 2020 года. Если учесть, что бизнес компании за последние полтора года в условиях пандемии существенно расширился, то текущие уровни выглядят неоправданно заниженными. Более того, на недельном графике котировки Meta опустились ниже SMA 100, ранее аналогичные ситуации наблюдались в марте-апреле 2020 года и в сентябре-декабре 2018 года. Исходя из прошлого опыта, такие глубокие просадки достаточно быстро выкупались. Таким образом, текущие уровни могут быть интересны для открытия или наращивания позиции на долгосрочную перспективу.
Наша целевая цена по акциям Meta составляет $333,70 на следующие 12 месяцев.