Конечно, главным событием минувшей недели оказались даже не сами итоги заседания правления Европейского Центрального Банка, а то, какую панику навели вокруг него всевозможные средства массовой агитации и дезинформации. Почти всю недели они усердно распространяли слухи о том, что Марио Драги намерен устроить прощальный аккорд в виде снижения ставки по депозитам. Мол, ближе к отставке у него проснулись мазохистские наклонности, и он решил полюбоваться на то, как разъяренные немецкие вкладчики сжигают банки, в том числе и офис Европейского Центрального Банка, который так удобно расположился во Франкфурте-на-Майне. Ведь перспектива того, что добропорядочные бюргеры будут вынуждены за свой счет оплачивать приближение так и не наступающего экономического выздоровления Европы посредством отрицательных ставок по своим сбережениям, явно не способствует социальному и экономическому благоденствию. Естественно, что перспектива локального народного бунта, бессмысленного и беспощадного, не придает оптимизма в отношении перспектив единой европейской валюты. Хотя и Марио Драги, и всех остальных европейских банкиров понять можно. Они день и ночь без сна и отдыха трудятся ради ускорения темпов экономического роста всей Европы. Уже всех граждан Европы обобрали, а экономика продолжает жить на аппарате искусственного дыхания. Ни у кого уже сбережений не осталось, только одни кредиты. Наверняка ведь причина того, что пациент скорее мертв, чем жив, как раз в том, что эти несносные бюргеры отказываются потратить все свои сбережения и набрать кредитов ради затыкания дыр в отчетности европейских банков. Так что единая европейская валюта уверенно шла вниз. Но как только стали известны итоги заседания, вдруг оказалось, что старик Драги не сошел с ума, а вполне отдает себе отчет о том, что вообще тут происходит. Ну и понятное дело, что единая европейская валюта тут же устремилась ввысь на радостях от того, что Европейский Центральный Банк не стал снижать ставку по депозитам с -0,4% до -0,5%. Правда, довольно быстро настало осознание того, насколько идиотски все это выглядит, а самое главное того, что в общем-то ничего не поменялось. Так что еще до заката единая европейская валюта вернулась к тем значениям, с которых все и начиналось. Но все самые честные и правдивые средства массовой агитации и дезинформации быстро нашли способ выкрутиться из довольно неприятной ситуации и тут же заявили, что ведь это было не прощальное заседание Марио Драги, и столь судьбоносное решение отложено на сентябрь. По крайней мере они клянутся, что именно об этом им говорят гадальные карты.
Не менее увлекательные события разворачивались на Туманном Альбионе, где наконец-то объявили имя нового главы Консервативной партии, который автоматически занял пост премьер-министра Великобритании. Неожиданно совершенно ни для кого им стал выпускник факультета археологии Оксфордского университета Борис Джонсон. Хотя, учитывая то, на какие глубины может опуститься британская экономика в случае выселения из европейского общежития без какого-либо бракоразводного соглашения, тут действительно уже без дипломированного археолога не обойтись. Правда, как раз именно он же ее, скорее всего, туда и закопает. По крайней мере, именно это и следует из его заявлений и обещаний, так как он выступает за скорейший выход из состава Европейского Союза, причем либо со сделкой, которая устраивает Великобританию, либо без нее. Учитывая тот факт, что под устраивающей Соединенное Королевство подразумевается такая конструкция, при которой Европа оставляет все как есть, в плане торговли, а Великобритания может по своему усмотрению вводить ограничения на деятельность европейских компании на своей территории, да еще Европейский Союз должен выплатить Лондону компенсацию за моральный ущерб, то понятно, что никакого соглашения не будет. Так что Борис Джонсон может выполнить обе задачи — сначала закопать британскую экономику как можно глубже, а потом бережно ее откапывать. Справедливости ради нужно отметить, что сам Борис Джонсон никогда археологией не занимался и сразу по окончании учебы увлекся политической деятельностью. Так что как истинный политик сразу после своего избрания он немножечко скорректировал свою риторику и теперь заявляет, что лучше, конечно, разойтись с бракоразводным соглашением, но можно и без него. Также новоиспеченный премьер-министр заявил о начале новых переговоров с Европой по данному вопросу. Правда, за кадром осталось лицо Жан-Клода Юнкера, которые уже почти как год назад сказал, что больше никаких переговоров по самому соглашению не будет, и то, что предлагается Великобритании, это лучшее, на что она может рассчитывать. Так что нерегулируемый Brexit становится все более и более реальным. Так же как и его совершенно непредсказуемые для экономики всей Европы последствия.
Понятное дело, что на фоне столь увлекательных событий никто вообще не посмотрел на макроэкономическую статистику, которая оказалась довольно любопытной и интересной. И если уж говорить о статистике, то самым важным была публикация предварительной оценки ВВП Соединенных Штатов за второй квартал, которая показала замедление темпов экономического роста с 2,7% до 2,3%. Правда, ожидали гораздо более сильного замедления, так что сами данные были восприняты с позитивом, несмотря на их явно негативный характер. Гораздо больше инвесторы порадовались заказам на товары длительного пользования, число которых увеличилось на 2,0%, что в некоторой степени намекает на временный характер замедления темпов экономического роста. Значит, предсказания рецессии в будущем году вполне могут и не сбыться. Также американцы резко расхотели покупать старое жилье, и продажи на вторичном рынке упали на 1,7%, но вместе с тем они стали массово скупать новые дама, продажи которых подскочили аж на 7,0%. Число заявок на пособия по безработице сократилось на 23 тыс., вместо того чтобы увеличиться на 2 тыс. В частности, число первичных заявок на пособия по безработице, вместо того чтобы возрасти на 3 тыс., сократилось на 10 тыс., а число повторных заявок сократилось не на 1 тыс., а на 13 тыс. И только предварительные данные по индексам деловой активности преподнесли неприятный сюрприз. Да и то частично, так как индекс деловой активности в сфере услуг вырос с 51,5 до 52,2, тогда как ожидали роста до 51,7. Однако индекс деловой активности в производственной сфере не вырос с 50,6 до 51,0, а сократился до 50,0. В итоге составной индекс деловой активности, который должен был вырасти с 51,5 до 52,1, увеличился лишь до 51,6. В целом же общий характер американской статистики явно был довольно оптимистичным.
Однако предварительные данные по индексам деловой активности в Европе оказались даже хуже, чем в Соединенных Штатах. И хотя индекс деловой активности в сфере услуг, как и ожидалось, снизился с 53,6 до 53,3, производственный индекс, который должен был остаться неизменным, сократился с 47,6 до 46,4. Следствием всего этого стало снижение составного индекса деловой активности с 52,2 до 51,5, тогда как ждали его снижения только до 52,1. Ну а в Великобритании никаких значимых данных не выходило. И даже рубль снижался вполне себе обосновано, хотя он и проигнорировал эпохальные события в Европе и Великобритании, свинью ему подкинул родной Банк России, который снизил ключевую ставку с 7,5% до 7,25%, что автоматически скажется на доходности государственных долговых бумаг, которая пойдет вниз. Правда, то, что сейчас плохо для рубля, скорее благо для всей экономики. Так что рост доллара вполне себе понятен.
Хотя минувшая неделя оказалась крайне насыщенной, она может померкнуть на фоне неделе наступившей. И конечно же, центральным событием станет заседание Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке. Правда, на этот раз может обойтись без неожиданных сюрпризов и гаданий на кофейной гуще. Практически никто не сомневается, что ставку рефинансирования снизят с 2,5% до 2,25%. Однако, несмотря на полную предсказуемость итогов, инвесторы все равно начнут массово распродавать портреты мертвых американских президентов. Дело в том, что Джером Пауэлл пока открыто о таком решении еще не говорил. То есть, в некоторой степени еще не все подготовились к смягчению монетарной политики Федеральной Резервной Системы. Более того, это может оказаться не единственным снижением ставки рефинансирования до конца года. И если Федеральная Резервная Система озвучит еще и такие планы, ну или даст хоть какую-то ясность по данному вопросу, то ослабление доллара действительно станет стремительным. Однако одним лишь заседание Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке дело не ограничится, так как в пятницу будет опубликован доклад Министерства труда. Правда, он вряд ли что-то изменит, так как изменения ожидаются только по двум показателям. С одной стороны, темпы роста средней почасовой заработной платы должны ускориться с 3,1% до 3,2%. Но это будет нивелироваться данными по числу новых рабочих мест, созданных вне сельского хозяйства, что может составить 170 тыс. против 224 тыс. в предыдущем месяце. Кроме этого, общее число заявок на пособия по безработице должно увеличиться на 12 тыс. Причем рост ожидается как по числу первичных, так и повторных заявок на пособия по безработице. Но как и в случае с содержанием доклада Министерства труда Соединенных Штатов, данные по заявкам будут нивелироваться данными по занятости, которая, как ожидается, вырастет на 150 тыс. против 105 тыс. месяцем ранее. Так что видно, что, кроме как итоги заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке, инвесторам будет не за что ухватиться.
Действительно же значение итогов заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке столь велико, что оно затмит собой все остальное. Из-за него не будет видно ни предварительной оценки ВВП Европы за второй квартал, темпы роста которого могут замедлиться с 1,2% до 1,0%, ни предварительных данных по инфляции, которая должна замедлиться с 1,3% до 1,1%. Даже несмотря на значимость вышеперечисленных показателей, на них мало кто обратит внимание. Тем более что публикуются они в тот же день, когда состоится заседание Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке. А уже в самом конце недели будут опубликованы данные по розничным продажам, темпы роста которых могут увеличиться с 1,3% до 1,6%. Так что единая европейская валюта явно имеет все шансы на неплохой рост, и неделю она может завершить у отметки 1,1250.
Фунт же будет ждать итогов заседания правления Банка Англии и только потом Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке. Хотя бы по той простой причине, что Банк Англии заседает на день раньше. И может получиться парадоксальная картина, когда нерешительность и осторожность Банка Англии сыграет на руку фунту. Ведь пока все ждут, что Федеральная Резервная Система снизит ставку рефинансирования, да еще не единожды до конца текущего года, а Европейский Центральный Банк тоже ищет способы смягчения своей монетарной политики, сохранение всех параметров политики Банка Англии будет воспринято как сильный шаг. Таким образом, фунт также имеет все предпосылки для роста, и завершить неделю он сможет в районе 1,2550.
С рублем же тоже все крайне просто. Решение Банка России по ключевой ставке уже рынком отыграно, и теперь в силу вступает налоговый период, который, банально в силу хронического профицита торгового баланса, сопровождается серьезным ростом предложения валюты. Ну а по законам спроса и предложения, если второе растет, то цена идет вниз. В данном случае цена на валюту. И конечно же, размер ставки рефинансирования Федеральной Резервной Системы является столь значимым фактором, что даже рубль не может остаться в стороне. Таким образом, доллару предстоит снизиться до 62,25 рубля.
Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com