Аналитики ГК «ФИНАМ» подготовили исследование ETFS Physical Palladium Shares – биржевого фонда, отражающего динамику стоимости палладия на Лондонской бирже металлов (LME), единственным инвестиционным инструментом которого являются слитки палладия стандарта LPPM Good Delivery. Сумма активов под управлением фонда равна 233,9 млн. долларов США, комиссия за управление – 0,60% годовых. Доходность с начала года составила 47,2%, за последние три месяца – 7,7%.
Почти 80% глобального спроса на палладий обеспечивается автомобильной промышленность, где его используют при изготовлении катализаторов для систем очистки выхлопных газов. Поэтому перспективы металла тесно связанны с мировым автомобильным рынком, который выглядит в целом достаточно уверенно, хотя темпы его роста замедлились по сравнению с прошлыми годами. Согласно оценкам отраслевых экспертов, глобальный рынок легковых автомобилей в текущем году вырастет на 2.1% до 95.8 млн. машин, в 2018 г. – на 2.5% до 98.2 млн. машин, а в 2019 г. превысит отметку 100 млн. машин.
Подъему будут способствовать усиление экономического восстановления в мире, увеличение численности среднего класса и доли городского населения. Самые высокие темпы подъема, как ожидается, продолжат демонстрировать Китай и Индия, тогда как более традиционные авторынки – США, Европы и Японии – будут расти относительно невысокими, но стабильными темпами. Отмечается, что на фоне громкого скандала с «дизельгейтом» покупатели будут все чаще отдавать предпочтение автомобилям с бензиновыми двигателями. Что же касается электромобилей, то их продажи растут опережающими темпами и, по прогнозам, перейдут рубеж в 3 млн. машин в текущем году. Таким образом, глобальный спрос на палладий в среднесрочной перспективе, вероятно, продолжит расти, тогда как предложение данного металла в последние несколько лет является ограниченным. В 2016 г. дефицит палладия составил 651 тыс. унций, а по итогам текущем года он может увеличиться до 800-850 тыс. унций. И в отсутствии новых значимых палладиевых проектов мировой рынок данного металла, по прогнозам, будет оставаться дефицитным и в последующие годы. На наш взгляд котировки палладия имеют хорошие шансы на дальнейший подъем.
При этом для рядовых инвесторов делать ставку на рост стоимости палладия, мы считаем, предпочтительнее путем приобретения акций фонда ETFS Physical Palladium Shares. По сравнению с покупкой физического металла в этом случает не надо нести расходов, связанных с его хранением и страхованием, а комиссия за управление в данном ETF находится на вполне разумном уровне – говорит ведущий аналитик ГК «ФИНАМ» Игорь Додонов.