Фон
Фьючерсы на Brent в начале недели торгуются около $67,5 за баррель, демонстрируя осторожный рост после снижения в предыдущие сессии. Рынок нащупывает равновесие между геополитическими рисками и признаками возможного переизбытка предложения.
Согласно данным, опубликованным в пятницу, нефть в Европе корректировалась вниз: Brent опускался на 0,6% до $65,95, а WTI — на 0,7% до $61,94. Давление усилилось после неожиданного прироста запасов в США на 3,9 млн баррелей, что усилило опасения по поводу нарастающего профицита.
Дополнительным фактором выступили прогнозы Международного энергетического агентства (IEA), согласно которым глобальное предложение нефти в 2025 году может вырасти на 2,7 млн баррелей в сутки, что более чем в четыре раза превышает ожидаемый рост спроса. На 2026 год агентство также закладывает дополнительное увеличение на 2,1 млн барр./сутки.
Геополитический фон
Ситуация на Ближнем Востоке и сохраняющееся напряжение вокруг России остаются ключевыми факторами риска, которые могут подталкивать котировки вверх. Однако их эффект заметно сглаживается статистикой по запасам и ожиданиями роста добычи от ОПЕК+ и независимых производителей.
Макроэкономика и спрос
Давление на котировки усиливают и тревожные данные по американской экономике:
- Число заявок на пособие по безработице в США выросло до 263 тыс., максимума почти за четыре года.
- Инфляция в августе оказалась выше прогнозов — +2,9% г/г против 2,7% в июле, а месячный рост ускорился до 0,4%.
Эти данные вызывают опасения, что охлаждение экономики США будет давить на спрос на энергоносители, в то время как глобальное предложение продолжает расти.
Технический анализ рынка нефти
Brent удерживается в диапазоне $67,2–67,7, при этом ключевые уровни:
- Поддержка: $67,0 и далее $66,5.
- Сопротивление: $68,0 и $69,2.
Закрепление выше $68 откроет дорогу к тестированию $70, но прорыв вниз $66,5 может привести к ускорению продаж.
Факторы риска
- Рост запасов в США и новые прогнозы IEA усиливают риск переизбытка.
- Давление на спрос со стороны замедляющейся экономики США.
- Снижение геополитической напряженности может убрать премию риска из цен.
Резюмируя
Рынок нефти остаётся в режиме «тонкого равновесия»: краткосрочные всплески вверх поддерживаются геополитикой, но фундаментальные данные указывают на риски переизбытка предложения. Пока диапазон $66–68 остаётся рабочим коридором, а для более устойчивого тренда рынку нужны новые драйверы — либо усиление геополитических рисков, либо признаки стабилизации спроса.