Mastercard, оператор одной из крупнейших международных платежных систем, представил хороший финансовый отчет за II квартал 2023 года, отразивший сохранение достаточно высокой потребительской и деловой активности в США и мире. Выручка увеличилась на 14% (г/г) до $6,27 млрд и оказалась несколько выше консенсус-прогноза на уровне $6,20 млрд. Подъему показателя способствовал рост числа транзакций с использованием карт платежной системы на 17% до 35,5 млрд. При этом общий объем платежей в системе компании (GDV) вырос на 12% в местных валютах до $2,27 трлн.
Кроме того, объемы трансграничных операций подскочили на 24% благодаря увеличению числа международных поездок. Прочая выручка, включающая доходы, не связанные с обработкой платежей, выросла на 16%. По состоянию на конец июня всего в мире в обращении находилось 3,22 млрд карт под брендами Mastercard и Maestro, что на 8,2% больше, чем год назад.
Скорректированный показатель EBITDA Mastercard во II квартале поднялся на 14,7% до $3,87 млрд, при этом рентабельность по EBITDA улучшилась на 0,3 п. п. до 61,7%. Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 12,9% до $2,89 и на 6 центов превзошла среднюю оценку аналитиков.
Mastercard: основные финпоказатели за II квартал и 6 месяцев 2023 г. (млн $)
|
|
2К23 |
2К23 |
Изменение |
6М23 |
6М23 |
Изменение |
|---|---|---|---|---|---|---|
|
Выручка |
6 269 |
5 497 |
14,0% |
12 017 |
10 664 |
12,7% |
|
Скорр. EBITDA |
3 869 |
3 373 |
14,7% |
7 407 |
6 549 |
13,1% |
|
Скорр. чистая прибыль |
2 742 |
2 497 |
9,8% |
5 420 |
5 199 |
4,3% |
|
Скорр. EPS, $ |
2,89 |
2,56 |
12,9% |
5,69 |
5,32 |
7,0% |
|
Операционный денежный поток |
2 698 |
2 457 |
9,8% |
4 617 |
4 239 |
8,9% |
|
Рентабельность по EBITDA |
61,7% |
61,4% |
0,3 п.п. |
61,6% |
61,4% |
0,2 п.п. |
|
Рентабельность по чистой прибыли |
43,7% |
45,4% |
-1,7 п.п. |
45,1% |
48,8% |
-3,7 п.п. |
Источник: данные компании
Баланс Mastercard остается довольно прочным. Компания завершила II квартал, имея на счетах $5,51 млрд денежных средств и краткосрочных инвестиций при общем долге $15,62 млрд (коэффициент Чистый долг/EBITDA составляет 0,6х). В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $2,70 млрд (рост на 9,8% (г/г)) и направила $233 млн на капвложения и инвестиции в нематериальные активы. Кроме того, компания выплатила $541 млн в виде дивидендов и выкупила с рынка 6,5 млн собственных акций за $2,4 млрд. В июле было выкуплено еще 1,3 млн акций за $497 млн, в результате в распоряжении Mastercard остаются $6,4 млрд (1,7% капитализации), доступные в рамках действующей программы buyback.
По итогам всего 2023 года руководство Mastercard по-прежнему ожидает роста выручки на 11-12% (low-teens) и увеличения операционных расходов на 8-9% (high single-digit).
Мы подтверждаем среднесрочную целевую цену акций Mastercard на уровне $424,2 (апсайд 6%) и рейтинг «Держать» для них.
* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 28.07.2023.
** Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Источник: Finam.ru