iShares Global Clean Energy ETF — компании из сектора «зеленой» энергетики сохраняют перспективы роста

Последние девять месяцев iShares Global Clean Energy ETF торгуется в широком боковике. При этом темпы ввода мощностей в сфере ВИЭ в ключевых для данного ETF регионах регулярно обновляют исторические максимумы и имеют перспективы для дальнейшего роста на фоне долгосрочных планов развитых стран по достижению углеродной нейтральности и постепенного удешевления технологий. При этом крупнейшие активы ETF имеют достаточно умеренную оценку по мультипликаторам, если учитывать потенциал роста целевого рынка.

iShares Global Clean Energy — ETF, нацеленный на инвестиции в акции все более набирающей популярность альтернативной энергетики. Фонд охватывает преимущественно солнечную, ветряную, водородную, геотермальную и биотопливную энергетику.

Ключевым долгосрочным фактором роста сектора альтернативной энергетики являются планы многих крупнейших экономик мира достичь углеродной нейтральности в ближайшие 30–40 лет. Использование возобновляемых источников энергии (ВИЭ) является одним из основных способов снижения объемов выбросов углекислого газа. На этом фоне МЭА прогнозирует, что к 2030 году доля ВИЭ в генерации электроэнергии вырастет с 30% до 47–53%.

В последний год сектор пострадал от ужесточения ДКП мировыми центробанками. Многие представители сектора находятся в стадии активного роста, что вынуждает их опираться на подорожавшее долговое финансирование. Кроме того, высокие процентные ставки при прочих равных снижают оценку растущих компаний. При этом сейчас ужесточение ДКП уже близко к завершению, на фоне чего мы считаем данный фактор отыгранным.

У крупнейших компаний, входящих в ETF, достаточно умеренная оценка по мультипликаторам. Медианные мультипликаторы P/E 2024E и EV/EBITDA 2024E у десяти крупнейших активов составляют 16,2 и 11,1 соответственно — скромные значения, учитывая потенциал роста рынка.

Ключевой риск для ETF — нежелание некоторых стран активно проводить энергопереход из-за невозможности или невыгодности слишком быстрого отказа от ископаемых видов топлива. Другими рисками является возможность более длительного периода высоких процентных ставок.

Аналитический обзор от 17 ноября 2023 г.

К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.