Инвестиции в американскую компанию, разрабатывающую препараты для лечения синдрома дефицита внимания, гиперактивности и нарколепсии. Запатентованная формула немедленного высвобождения действующего вещества предотвращает злоупотребление компонентами препарата.
Название компании: Vallon Pharmaceuticals
Индустрия: здравоохранение
Год основания: 2018
Количество сотрудников компании: 2
Дата IPO: 05.02.2021
Дата начала торгов: 08.02.2021
Биржа: NASDAQ
Тикер: VLON
Цена размещения: $ 8-10
Привлекаемая сумма: $ 15,03 млн. Привлеченные средства будут направлены на финансирование клинических испытаний препарата ADAIR и разработку прочих лекарственных средств в портфеле. Кроме того, компания направит часть ресурсов на пополнение оборотного капитала и общие корпоративные цели.
Объем размещения: 1670000 обыкновенных акций. У андеррайтеров есть 45-дневный опцион на покупку дополнительных 250000 акций
Количество акций после размещения: 6176216 обыкновенных акций
Прогнозная рыночная капитализация: $ 55,6 млн (исходя из средней цены размещения $ 9,0)
Андеррайтеры: ThinkEquity, подразделение Fordham Financial Management
Официальный сайт компании
Описание компании
Vallon Pharmaceuticals — биофармацевтическая компания, расквартированная в Филадельфии, штат Пенсильвания. Ключевым направлением деятельности Vallon является разработка препаратов для лечения заболеваний центральной нервной системы (синдром дефицита внимания / гиперактивности или СДВГ и нарколепсия) с фокусом на лекарствах с меньшим потенциалом злоупотребления относительно доступных на рынке в настоящее время. Злоупотребление стимуляторами – серьезная проблема системы общественного здравоохранения на фармацевтическом рынке США, но, тем не менее, сегмент препаратов для лечения СДВГ практически полностью лишен каких-либо средств сдерживания злоупотребления ими.
Приблизительно 50-60% людей, которые страдали СДВГ в детстве, продолжают иметь симптомы этого расстройства и во взрослом возрасте: более 90% испытывают симптомы невнимательности и около 35% испытывают симптомы гиперактивности и импульсивности. Среди основных симптомов СДВГ необходимо выделить нетерпение, беспокойство, скуку и низкий уровень концентрации.
Хотя окончательные причины СДВГ все еще неясны, текущие исследования показывают, что СДВГ вызывается взаимодействием между факторами окружающей среды и генетической предрасположенностью. Биологические факторы, которые повышают риск развития СДВГ, включают: курение матери, злоупотребление наркотиками или алкоголем во время беременности, травмы головного мозга и воздействие токсинов.
Считается, что СДВГ является одним из самых недиагностируемых и плохо лечимых состояний психического здоровья. Несмотря на то, что заболевание хорошо поддается лечению, большинство взрослых с СДВГ остаются невыявленными и не получают лечения.
Бизнес-модель
В настоящий момент в портфеле компании находятся два препарата:
-ADAIR: полутвердые, заполненные жидкостью желатиновые капсулы для перорального применения. Специфика состава и желатиновая оболочка создают значительные препятствия к возможному злоупотреблению препаратам, что было доказано в ходе многочисленных тестов в сотрудничестве с M.W. Encap Limited, дочерней компанией Lonza Group AG. Препарат таргетирует лечение СДВГ и нарколепсии и находится на стадиях клинических испытаний на американском рынке и доклинических испытаний в Европе.
— ADMIR: находящийся на стадии разработки препарат для лечения аналогичных ADAIR групп заболеваний.
Источник: официальный сайт компании Vallon Pharmaceuticals
Главным конкурентным преимуществом препаратов-кандидатов компании является сложность злоупотребления их компонентами, что является серьезной проблемой для мирового рынка лекарственных средств, таргетирующих лечение СДВГ. Острая интоксикация стимуляторами может привести к ряду побочных эффектов для сердечно-сосудистой системы, включающих боль в груди, инфаркт миокарда, аритмию, тромбоэмболию, тахикардию, синусовую брадикардию, преждевременную деполяризацию желудочков, дегенерацию желудочковой тахикардии, аномалии периферических сосудов и внезапную смерть от остановки дыхания или сердца, а также другие побочные эффекты. Острая интоксикация стимуляторами также связана с несколькими психическими симптомами, включая бессвязную речь, преходящие идеи, параноидальные мысли, слуховые галлюцинации, тактильные галлюцинации и психоз.
Финансовое положение
Ключевые показатели финансового состояния и операционной деятельности Vallon Pharmaceuticals представлены на рисунке ниже.
Источник: форма S-1 Vallon Pharmaceuticals
Отсутствие одобренных к использованию препаратов Vallon Pharmaceuticals на данном этапе обусловило практически полное отсутствие получаемой выручки. Этот факт, в свою очередь, объясняет накопленный дефицит капитала на бухгалтерском балансе компании, который на сентябрь 2020 года составил $24 тыс. Чистый убыток компании за первые 3 квартала 2020 года составил $ 3,46 млн.
Факторы риска
Инвестиции в IPO компании сопряжены со значительными рисками. Отметим наиболее значимые из них:
- Практически полное отсутствие выручки и систематическое получение отрицательных финансовых результатов. Компания не ожидает получения каких-либо значительных доходов до тех пор, пока не будет завершена разработка первого препарата, включая получение всех необходимых разрешений регулирующих органов, а также коммерциализацию лекарственного средства посредством продаж и лицензирования. На дату настоящего проспекта все продукты-кандидаты находятся на стадии разработки/клинических испытаний и не были одобрены FDA.
- Потенциальная возможность возникновения побочных эффектов разрабатываемых препаратов, которая может привести к остановке процессов их испытания или одобрения. В случае, если клинические испытания выявят неприемлемую серьезность побочных эффектов, разработка может быть приостановлена или прекращена, а FDA или иностранные регулирующие органы могут отказать в одобрении ADAIR или прочих потенциальных продуктов.
- Vallon Pharmaceuticals останется убыточной в случае, если компания не сможет наладить продажи, маркетинг и распространение ADAIR или любого другого будущего продукта.
- Прочие риски, связанные с поставками, системами налогообложения, страновыми особенностями законодательства и макроэкономического окружения и т.д.
Принять участие вIPO
IPO Vallon Pharmaceuticals на бирже NASDAQ состоится 5 февраля 2021 года. Заявки на покупку акций принимаются до 17:30 мск 4 февраля 2021 года.
|
Возможность принять участие в публичном размещении доступна толькоквалифицированным инвесторам (клиентам АО «ФИНАМ» или АО «Банк ФИНАМ»). |
Минимальная сумма покупки акций составляет $1000, верхний порог не ограничен. Размер брокерской комиссии составляет 5% с совершенной сделки.
Как подать заявку на участие в IPO:
-Авторизуйтесьв личном кабинете клиента.
— В ЛК выберите раздел «Услуги».
— Перейдите в подраздел «Операции с ценными бумагами».
— Нажмите на иконку «Поручение IPO».
— Поручение принимается «По цене контрагента».
Важно: на вашем брокерском счете должна быть необходимая сумма в долларах США (минимум – $1000) и открытый раздел MMA.
Как узнать, какие компании и когда выходят на IPO в Америке?
«ФИНАМ» предоставляет эксклюзивные условия участия в IPO — без локап-периода.
Подробную информацию об участии в IPO уточняйте у клиентского менеджера. Возможность участия в IPO (англоязычный термин, обозначающий процедуру первичного публичного размещения ценных бумаг) доступна клиентам АО «ФИНАМ» и АО «Банк ФИНАМ» (далее – «Компании»), имеющим статус квалифицированного инвестора. Финансовые инструменты иностранных эмитентов, размещаемые в процессеIPO, могут быть не квалифицированы в качестве ценных бумаг в соответствии с законодательством РФ. Компании не несут ответственность за возможные изменения в процедуреIPO. В условиях ограниченного предложения и непредсказуемого спроса, исполнение заявок на участие вIPO(в том числе, полное или частичное) не может быть гарантировано. Перед принятием решения о приобретении финансовых инструментов посредством участия вIPO, рекомендуем оценить сопутствующие риски, в том числе, внимательно ознакомиться с Декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг и (или) Декларацией о рисках, связанных с операциями с иностранными финансовыми инструментами, являющимися приложениями к Регламенту брокерского обслуживания.