Инвестиции в зарегистрированный на Каймановых островах холдинг, предоставляющий услуги страхового брокера на территории КНР.
Название компании: Hengguang Holding Co.
Индустрия: страхование
Дата основания компании: 2004 г.
Количество сотрудников: 99
Биржа: NASDAQ
Тикер: HGIA
Объем размещения: 4 000 000 обыкновенных акций класса А (4 600 000 в случае реализации опциона андеррайтером)
Цена размещения: $4
Привлекаемая сумма: $14,80-17,02 млн (после вычета комиссии за андеррайтинг)
Дата IPO: 5 января 2023 г.
Дата начала торгов: 6 января 2023 г.
Количество акций после размещения: 10 500 000 обыкновенных акций класса «А» (11 100 000 в случае реализации опциона андеррайтером)
Ожидаемая капитализация: $44,4 млн (в случае реализации опциона андеррайтером)
Андеррайтер: Network 1 Financial Securities
Проспект эмиссии
Официальный сайт компании
В рамках IPO Hengguang Holding планирует разместить на бирже NASDAQ 4 000 000 обыкновенных акций класса «А». Кроме того, андеррайтеры имеют опцион на покупку дополнительных 600 000 акций в течение 45 дней после размещения. Бумаги Hengguang Holding будут торговаться под тикером HGIA.
В результате размещения Hengguang Holding рассчитывает привлечь $14,80 млн (после вычета комиссии за андеррайтинг), или $17,02 млн, если андеррайтер реализует свой опцион.
Капитализация компании по итогам размещения должна составить $44,4 млн (в случае реализации опциона андеррайтером).
Полученные средства компания планирует использовать для пополнения оборотного капитала, а также на общекорпоративные цели, включая развитие цифровой платформы, маркетинг, наем дополнительного персонала и т.п.
Описание компании
Hengguang Holding — зарегистрированный на Каймановых островах холдинг, предоставляющий услуги страхового брокера на территории КНР через операционную компанию Heng Guang Insurance, взаимоотношения с которой определяются посредством VIE-соглашений (VIE — «структуры с переменным интересом», часто используются китайскими компаниями при размещении акций за рубежом).
Страховой брокер Heng Guang Insurance был основан в 2004 г. в китайском городе Гуандан. С тех пор компания существенно расширила масштаб своих операций, и в настоящее время ее сеть продаж состоит из 54 офисов на территории 16 провинций и муниципальных образований на юго-западе и северо-востоке КНР. Помимо этого, Heng Guang Insurance принадлежит цифровая платформа по подбору страховых услуг Heng Kuai Bao.
Heng Guang Insurance распространяет различные страховые продукты, которые подразделяются на две основные группы: (1) страхование имущества и страхование от несчастных случаев, (2) страхование жизни и здоровья.
Выручка Heng Guang Insurance складывается из комиссий от партнерских страховых компаний, которые рассчитываются как процент от подписанных страховых премий. В настоящее время клиентами Heng Guang Insurance являются более 70 китайских страховщиков, при этом доходы ее довольно концентрированы: в I полугодии 2022 г. на 5 крупнейших клиентов пришлось порядка 60% выручки.
Стратегия Heng Guang Insurance включает следующие пункты:
- увеличение масштабов бизнеса за счет дальнейшего расширения дистрибуторской сети;
- расширение цифровых каналов распространения услуг;
- повышение квалификации персонала;
- расширение своего присутствия в быстро растущем сегменте страхования жизни и здоровья.
Перспективы рынка
Страховой рынок Китая показывает динамичный рост в последние годы. По данным Statista, объем собранных страховых премий в стране вырос с 1,1 трлн юаней в 2009 г. до 4,5 трлн юаней в 2021 г., то есть подскочил в 4 раза за 12 лет. В то же время уровень проникновения страховых услуг Поднебесной по-прежнему относительно невысокий. Так, согласно Национальному бюро статистики КНР, отношение объема собранных страховых премий в стране к ВВП в 2020 г. составляло 4,45% по сравнению со среднемировых значением 7,3%. И это говорит о большом потенциале роста китайского страхового рынка.
Несмотря на повышенные риски, китайская экономика в предстоящие годы, как ожидается, будет демонстрировать неплохие темпы роста, превышающие среднемировые. Как результат, можно рассчитывать на продолжение увеличения численности среднего класса в Поднебесной, что будет способствовать дальнейшему росту спроса на страховые продукты и услуги. Помимо этого, поддержку рынку страхования в КНР, в частности, сегменту страхования жизни и здоровья, в котором планирует расширяться Heng Guang Insurance, будет оказывать продолжающееся постепенное старение населения страны.
Финансовые показатели
В 2021 г. Hengguang Holding продемонстрировала небольшой рост выручки, однако из-за резкого увеличения операционных расходов, связанного с ростом затрат на маркетинг и развитие бизнеса, показала чистый убыток против небольшой прибыли в 2020 г. В текущем году эти затраты начали приносить свои плоды – в I полугодии 2022 г. темпы роста выручки существенно ускорились. Однако компания по-прежнему оставалась убыточной.
Риски
- Страховая отрасль КНР сильно регулируется властями, и неблагоприятные регуляторные изменения могут отрицательно сказаться на бизнесе компании;
- компании может потребоваться и далее привлекать капитал, что будет размывать долю текущих акционеров;
- риском для акций компании, как, впрочем, и всего фондового рынка КНР, остаются сложная эпидемиологическая обстановка в стране и повышенная геополитическая напряженность вокруг Тайваня;
- уязвимая корпоративная структура: китайские финансовые регуляторы могут однажды решить, что VIE-соглашения нарушают ограничения на иностранные инвестиции в определенные отрасли (в частности, в финансовую), и это может грозить компании большими штрафами или даже потерей всех китайских операций;
- ликвидность акций компании после размещения, по всей видимости, будет недостаточно высокой, что может осложнить своевременное осуществление сделок, в частности, по закрытию позиций в случае такой необходимости.
Принять участие в IPO
Заявки на участие в IPO Hengguang Holding Co. принимаются через личный кабинет «Финама» до 17:30 мск 4 января 2022 года. Минимальная сумма покупки акций составляет $1000, верхний порог не ограничен. Размер брокерской комиссии составляет 5% от суммы сделки. Возможность принять участие в публичном размещении доступна только квалифицированным инвесторам.
Инструкция по подаче заявки:
— Авторизуйтесь в личном кабинете.
— Выберите раздел «Услуги».
— Перейдите в подраздел «Операции с ценными бумагами».
— Нажмите на иконку «Участие в IPO».
— Выберите карточку с названием эмитента и нажмите «Участвовать».
— Поручения подаются по цене контрагента.
— Выберите необходимый счет, укажите сумму заявки и подпишите поручение.
Интерактивная инструкция по подаче поручений доступна по ссылке.
Важно: на вашем брокерском счете должна быть необходимая сумма в долларах США (от $1000) и открытый раздел MMA.
«Финам» предоставляет эксклюзивные условия участия в IPO — без локап-периода.
Подробную информацию об участии в IPO уточняйте у клиентского менеджера. Возможность участия в IPO(англоязычный термин, обозначающий процедуру первичного публичного размещения ценных бумаг) доступна клиентам АО «ФИНАМ» и АО «Банк ФИНАМ» (далее – «Компании»), имеющим статус квалифицированного инвестора. Финансовые инструменты иностранных эмитентов, размещаемые в процессе IPO, могут быть не квалифицированы в качестве ценных бумаг в соответствии с законодательством РФ. Компании не несут ответственность за возможные изменения в процедуре IPO. В условиях ограниченного предложения и непредсказуемого спроса, исполнение заявок на участие в IPO (в том числе, полное или частичное) не может быть гарантировано. Перед принятием решения о приобретении финансовых инструментов посредством участия в IPO, рекомендуем оценить сопутствующие риски, в том числе, внимательно ознакомиться с Декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг и (или) Декларацией о рисках, связанных с операциями с иностранными финансовыми инструментами, являющимися приложениями к Регламенту брокерского обслуживания.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Источник: Finam.ru