Материнская компания Тинькофф Банка, ТКС Холдинг, представила финансовую отчетность за 2-й квартал 2024 года по МСФО, показав уверенный рост ключевых показателей. Чистая прибыль компании увеличилась на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 23,5 млрд руб. В итоге за первое полугодие чистая прибыль достигла 45,7 млрд руб., что на 25% выше показателя годом ранее, а рентабельность капитала (ROE) осталась на высоком уровне в 32%.
Общая выручка Группы во 2-м квартале выросла на 72% по сравнению с прошлым годом, достигнув 193,4 млрд руб. Существенный рост показал чистый процентный доход, который подскочил на 45% до 77,7 млрд руб. Это было достигнуто благодаря значительному увеличению объемов кредитования, хотя чистая процентная маржа немного сократилась на 0,8 п.п. до 12,5%. Чистый комиссионный доход также вырос на 45%, составив 24 млрд руб., благодаря расширению клиентской базы и продуктовому предложению. Значимой стала доля направлений, не связанных с розничным кредитованием, которая выросла до 61% от чистой операционной выручки.
Тем не менее, определенное давление на прибыль оказали выросшие расходы на создание резервов по кредитам, которые увеличились более чем в два раза и составили 23 млрд руб. Кроме того, стоимость риска увеличилась на 1,8 п.п. до 7,5%. Операционные расходы выросли на 32% до 59,8 млрд руб. Это связано с увеличением затрат на привлечение клиентов, повышением вознаграждений сотрудникам и инвестициями в ИТ.
Активы TCS Group на конец 2-го квартала 2024 года составили 2,88 трлн руб., увеличившись на 64,5% за год. Совокупный кредитный портфель вырос на 49% до 1,37 трлн руб., а чистый кредитный портфель, после вычета резервов, на 51,8% до 1,19 трлн руб. При этом доля просроченной задолженности в портфеле снизилась до 9,3% с 10,3% годом ранее, а коэффициент покрытия неработающих кредитов резервами составил 1,4х. Средства клиентов выросли за год на 74,5%, достигнув 2,29 трлн руб. Это связано с существенным ростом депозитных ставок.
В августе ТКС Холдинг завершил сделку по приобретению Росбанка, выпустив дополнительно 69 млн акций. В результате доля Интерроса в капитале Группы увеличилась до 41,4%.
Собственные средства TCS Group на конец 2-го квартала составили 296 млрд руб., что на 24% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Хотя коэффициент достаточности капитала первого уровня снизился на 4,1 п.п., он остается на комфортном уровне 14,3%.
Несмотря на сложные внешние условия, такие как рост рыночных процентных ставок и ужесточение регулирования розничного кредитования, руководство ТКС Холдинга подтвердило прогноз по росту чистой прибыли в 2024 году на более чем 30%. Также Группа приняла новую дивидендную политику, предусматривающую выплаты до 30% чистой прибыли за год с ежеквартальным объявлением дивидендов.
Финансовые результаты ТКС Холдинга за 2-й квартал превзошли ожидания, что вызвало умеренно позитивную реакцию инвесторов: акции компании показали небольшой рост на фоне общего снижения рынка. Мы подтверждаем целевую цену акций ТКС Холдинга на уровне 3509,7 руб. и сохраняем рейтинг «Покупать».