В феврале — марте 2022 г. на мировом рынке нефти имеет место резкий рост цен на нефть. К глобальной проблеме нехватки сырья теперь прибавились риски недопоставок нефти со стороны России из-за жестких западных санкций. США ввели эмбарго на поставки нефти из России. Эти факторы поддерживают аномально высокие цены на нефть Brent — выше 110 $/барр.
| USO | Держать |
| 12М целевая цена | USD 70,0 |
| Текущая цена* | USD 75,5 |
| Потенциал роста | -7,3% |
| ISIN | US91232N2071 |
| Валюта | USD |
| Фондовая биржа | NYSE ARCA |
| Дата запуска | 10.04.2006 |
| Активы под управлением | USD 3,47 млрд |
| Комиссия за управление | 0,79% |
| Динамика доходности ETF | |
| За 3 месяца | 56,20% |
| С начала года | 38,74% |
| За год | 88,22% |
Мы сохраняем рекомендацию «Держать», но повышаем целевую цену паев биржевого фонда United States Oil Fund (USO) до уровня $ 70,0. Это не дает потенциала роста на ближайшие 12 мес., однако сочетание ряда факторов может краткосрочно поднять котировки паев фонда в район $ 90.Новая целевая цена паев фонда USO примерно соответствует стоимости нефти 100$/барр.
ETF United States Oil Fund (USO) — биржевой инвестиционный фонд, активы которого состоят преимущественно из нефтяных фьючерсов на West Texas Intermediate Light Sweet Crude Oil.
Паи фонда USO — хорошая альтернатива фьючерсным контрактам на нефть, они подходят и для долгосрочных вложений в черное золото, поскольку торгуются как обыкновенные акции.
Привлекательность паев фонда USO в качестве актива на среднесрочную перспективу обусловлена следующим:
— спрос на нефть в мире сейчас вернулся на докризисный уровень;
— при этом добыча нефти странами ОПЕК+ растет медленнее, чем ожидалось: в январе они исполнили соглашение по ограничению нефтедобычи на 129% (отставание от разрешенного уровня добычи выросло до 0,97 млн барр./сут. против 122% в декабре;
— в феврале — марте 2022 г. на мировом рынке нефти имел место резкий рост цен, который был связан исключительно с геополитической премией и опасениями перебоев в поставках со стороны России;
— после начала военных действий России на Украине нефтетрейдеры и потребители крайне неохотно стали покупать российскую нефть. Ее дисконт относительно Brent вырос до 25–30$/барр.;
— закрыть дефицит нефти в Европе в ситуации недопоставок из России нечем, поскольку сейчас в мире и так нехватка углеводородного сырья из-за неспособности стран ОПЕК+ нарастить добычу;
— 08 марта Белый дом ввел запрет на поставки российских энергоносителей в США. В 2021г. Штаты ввезли 245,2 млн барр. российской сырой нефти и нефтепродуктов, или 7,9% общего импорта нефти и нефтепродуктов в страну (по сравнению с 6,9% в 2020г.);
— введение эмбарго США на поставки нефти из России удерживает аномально высокие цены на нефть Brent — на уровне 110–150 $/барр.
Для сдерживания роста цен на нефть МЭА выпустит в продажу 62,7 млн барр. нефти из резервов. Политики ведут активную работу по стабилизации цен на всех направлениях, обращаясь с пожеланием увеличения добычи к странам ОПЕК. Поэтому мы считаем, что котировки нефти выше 120 $/барр. являются неустойчивыми.
* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 10.03.2022.
Источник: Finam.ru