EURUSD: Евро в рамках нисходящего движения.
Мы готовы продать от 1.1065.
В случае разворота наверх мы готовы купить от 1.1110.
Главное событие недели — ФРС в среду 29 января.
О ФРС:
Главный мировой ЦБ — ФРС — имеет «двойной мандат». Это означает, что ФРС обязана выполнять как равные две задачи: 1) Обеспечивать финансовую стабильность — то есть минимально возможную инфляцию. 2) Содействие обеспечению максимально возможной занятости населения — то есть поддерживает экономически рост (ясно, что без роста экономики занятость расти не будет).
В этом большое отличие от европейской модели ЦБ. В классике, европейская модель: ЦБ отвечает за финансовую стабильность. И так и было до пост-кризиса 2008-2009 гг.
Однако всё изменил предыдущий глава ЕЦБ Марио Драги. Всё изменилось, когда ЕС столкнулся с долговым кризисом еврозоны — после кризиса 2008-2009. Тогда ЕЦБ был вынужден пойти на нестандартные методы спасения банковской системы и системы суверенного долга ЕС — закачивая огромные суммы ликвидности в рынки. Тем самым ЕЦБ повторил действия ФРС — несмотря на разницу в обязанностях ЦБ.
О роли ЦБ:
Финансовый сектор в развитых экономиках — один из самых больших по капитализации и по важности. В развитых странах финансовый сектор не менее важен, чем промышленность, энергетика, оборонный сектор.
ЦБ — структура с огромным влиянием на экономику: ресурсы, которыми располагает ЦБ, сопоставимы, а иногда и больше, чем ресурсы правительства (бюджет страны). Но при этом сравните контроль общества над правительством (парламент. выборы) — и практически очень слабый контроль за действиями ЦБ.
Правительство, вводя налоги и тратя бюджет, обязано отчитываться за действия перед парламентом и проводить свои решения через парламент. У ЦБ — небольшой совет директоров — выделяет огромные ресурсы простым голосованием совета управляющих. Более того, ЦБ имеет независимость — значительный иммунитет.
Конечно, ЦБ не полностью независим — глава ФРС утверждается Конгрессом. То есть ФРС, в принципе, обязана обеспечивать государственный интерес — но имеет огромную свободу действий.
Роль ЦБ для рынка:
Изменение ставки ЦБ оказывает значительную роль на доходности различных бизнесов и различных активов. Например. текущие весьма низкие уровни курса EURUSD (по сравнению со средними за 5-10 лет) — несомненно связаны с агрессивно мягкой монетарной политикой ЕЦБ. Низкие ставки роняют евро — это делает европейские товары более конкурентными на рынках — это поддерживает экономику еврозоны.
У ФРС ситуация другая: экономика США в устойчивом состоянии — ФРС не планирует далее снижать ставку — пока ситуация не ухудшилась.
Чего ждем от ФРС? Думаю, что ставки останутся без изменений 29 января.
Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com