Все только тем и занимаются, что воют о том, как Джером Пауэлл обвалил доллар, заявив о снижении ставки рефинансирования в июле. Словно до вчерашнего дня никто об этом не знал. Стоит напомнить, что еще в мае в ходе пресс-конференции по итогам заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке глава Федеральной Резервной Системы заявил, что добрая половина членов правления выступает за два снижения ставки рефинансирования до конца текущего года. Сразу после этого как-то странно вырос спрос на фьючерсы на снижение ставки рефинансирования. Причем спрос рос так стремительно, что Джером Пауэлл еще не успел закончить свою речь, как продавцов на рынке не осталось, ибо все они переквалифицировались в покупателей. Так что на рынок могло повлиять только прямое заявление главы Федеральной Резервной Системы о том, что до конца года регулятор дважды снизит ставку рефинансирования. Но вот беда в том, что в ходе своей речи в Конгрессе он ничего не сказал по этому поводу, ограничившись очередными заявлениями о том, что для регулятора крайне важна динамика инфляции и состояние рынка труда. Добавив про возросшую неопределенность для экономики, а также необходимость придерживаться адаптивного подхода к проведению монетарной политики. О снижении ставки рефинансирования спустя несколько часов прямым текстом заявил только Буллард, сказавший, что 31 июля будет голосовать за принятие такого решения. Но и тут нет ничего нового, так как на прошлом заседании Буллард уже голосовал за снижение ставки рефинансирования. Так что никакие заявления не могли спровоцировать паники на рынке.
Но самое любопытное во всем этом то, что Джером Пауэлл выступал в 17:00, а Джеймс Буллард в 20:30, тогда как резкое ослабление доллара случилось в 15:30 и заняло по времени чуть меньше двух минут, после чего рынок ушел в ярко выраженный боковик. Иными словами, сами заявления никакого эффекта не произвели. Однако в словах Джерома Пауэлла кроется ответ на все интересующие вопросы. Дело в том, что в мае было принято решение уменьшить объем ежемесячного обратного выкупа активов, которые скопились на балансе Федеральной Резервной Системы с 2008 года. Так вот, в Конгрессе глава Федеральной Резервной Системы заявил, что в сентябре данная программа вообще будет приостановлена до лучших времен, добавив, что это будет отражено в протоколе заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом тексте, который был, кстати, опубликован через полчаса после выступления Булларда. Именно это является чем-то новым, и по сути дела говорит, что масштабы предстоящего смягчения монетарной политики будут несколько большими, нежели ожидалось ранее. И самое забавное заключается в том, что некоторые средства массовой агитации и дезинформации сообщили о такой вероятности как раз в 15:30. Правда, во всех последующих публикациях эти самые средства массовой агитации и дезинформации кричат как раз про некие заявления о снижении ставки рефинансирования. Которых не было.
Вся эта информационная паника полностью оттеснила реальную макроэкономическую статистику. Особенно все забыли про промышленное производство в Великобритании, спад которого на 1,0% сменился ростом на 0,9%. Хотя прогнозировали рост 1,1%, но все равно это уже не спад. Кроме того, дефицит торгового баланса составил 2,3 млрд фунтов против 3,7 млрд фунтов в предыдущем месяце. А в Соединенных Штатах в очередной раз выросли товарные запасы на складах оптовой торговли. Еще на 0,4%. К слову, последний раз, сокращение товарных запасов на складах оптовой торговли было зафиксировано аж в октябре 2017 года. Это крайне серьезный звоночек о том, что приближается кризис перепроизводства.
Сегодня Джером Пауэлл вновь выступает в Конгрессе, но вряд ли он скажет что-то новое. Только если глава Федеральной Резервной Системы прямым текстом заявит, что до конца года регулятор дважды снизит ставку рефинансирования, инвесторы с удвоенной силой кинутся распродавать портреты мертвых президентов Соединенных Штатов. Но Джером Пауэлл является крайне осторожным и осмотрительным человеком, и вероятность того, что он сделает нечто подобное, близка к нулю. Но и без этого будет весело, так как сегодня публикуется протокол заседания правления Европейского Центрального Банка, в котором, как и в протоколе заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке, будут отражены намерения регулятора по смягчению монетарной политики. Возможно, несколько более масштабные, нежели предполагалось ранее. Причем содержание протокола заседания правления Европейского Центрального Банка может нивелировать, или даже затмить, инфляцию в Соединенных Штатах, данные по которой публикуются через час после протокола. Дело в том, что прогнозируется замедление инфляции с 1,8% до 1,6%, что подтвердит слова Джерома Пауэлла про рост неопределенности, а также предположения о том, что Федеральная Резервная Система до конца года все же дважды снизит ставку рефинансирования. Кроме инфляции, выходят данные по заявкам на пособия по безработице, общее число которых должно возрасти на 1 тыс., то есть, по сути дела, остаться неизменным. Соответственно, рынок проигнорирует эти данные. Ну и не стоит забывать, что вчерашнее снижение доллара было несколько неожиданным и внезапным, что неизбежно привело к возникновению дисбалансов, так что потенциал его дальнейшего ослабления несколько снижен.
Валютная пара евро/доллар, ощутив опору в пределах уровня 1,1180, прорисовала импульсный скачок, отбрасывая нас более чем на 70 пунктов. Вероятно предполагать первичное замедление с возможным откатам, где стоит и далее анализировать поступающую информацию для постановки основных торговых сделок.
Валютная пара фунт/доллар, сблизившись с минимумом текущего года, ощутила опору, формируя коррекцию в район значения 1,2530. Вероятно предполагать временную болтанку в пределах 1,2500/1,2540.
Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com