Принимая во внимание возросшие риски, в том числе санкционные, ЦБ РФ удержит ставку на уровне 7,25% до конца 2 квартала 2019 года, такое мнение высказали аналитики из крупнейших российских и зарубежных компаний, банков и рейтинговых агентств, опрошенные Reuters в июле. Эксперты скорректировали прогнозы на ключевую ставку Банка России, хотя еще месяц назад большинство рассчитывало, что пауза в цикле смягчения будет ограничена этим годом.
«Рыночная турбулентность в августе не прошла бесследно, сценарий сохранения ставки ЦБ на уровне 7,25% продлен, все чаще упоминается возможность ужесточения денежно-кредитной политики в свете возросших инфляционных ожиданий», — говорится в опросе.
Абсолютное большинство респондентов (17 из 20 участников опроса) не ждут изменений ключевой ставки с текущего значения на ближайшем заседании ЦБР (14 сентября). По мнению экспертов на решение российского регулятора может повлиять тревожная обстановка на развивающихся рынках. Согласно опросу, к концу 2019 года регулятор доведет ставку до 7%, в 1 квартале 2020 года – до 6,75% и удержит эту планку до конца года. Возможность сокращения ставки до 6,5% большинство респондентов видят только в 2021 году. Таким образом, ожидаемый уровень ставки на конец 2019 года располагается на верхней границе нейтрального диапазона Центробанка в 6-7%.
Участники опроса прогнозируют ускорение годовой инфляции в России в августе с 2,5% до 3,2%. ЦБ ждет умеренного роста цен, в диапазоне 2,8-3%. В месячном выражении эксперты видят в августе рост цен на 0,1%. Медианная оценка инфляции на конец 2018 года остается с прошлого месяца на уровне 3,8%, укладываясь в прогнозный диапазон Центробанка в 3,5-4%.
С первого квартала 2019 года рост потребительских цен ускорится до 4,5%. Согласно ожиданиям большинства экономистов, он вернется под уровень в 4% только в 1 квартале 2020 года. Консенсус-прогноз инфляции на конец 2019 года за последний месяц был повышен до 4,5% с 4,3%
Экономисты оценивают курс рубля на горизонте трех месяцев в 67,5 рубля за доллар, чуть ниже официального курса ЦБР с 1 сентября в 68,045. Через шесть месяцев респонденты ожидают укрепления рубля до 66,7 за доллар, а через двенадцать месяцев – до 64,5 за доллар. Решение ЦБР приостановить ежедневные закупки иностранной валюты оказало поддержку рублю. Минэкономики ждет среднегодовой курс в этом году на уровне 61,7 рублей за доллар.
Долгосрочные ожидания респондентов по валюте претерпели изменения с учетом девальвационных тенденций. На конец 2019 года медианный прогноз курса доллара располагается на уровне 65,5 рубля (предыдущий опрос – 63 рубля), в конце 2020 года рубль снизится до отметки 67 (предыдущий опрос – 63,6), а к концу 2021 года — до 69 (предыдущий опрос – 65). Курс рубля к евро на конец 2019, 2020 и 2021 годов респонденты оценивают в 77,2 за евро, 80 и 83,5 за евро соответственно.