Аналитики «ФИНАМа» оценили привлекательность инвестиций в акции АК «АЛРОСА» — российской горнорудной компании.
По мнению аналитиков «ФИНАМа», после тяжелого положения в середине 2020 года, когда продажи алмазов практически остановились, а добыча сокращалась,»АЛРОСА» в4 квартале 2020 года и 1 квартале 2021 года удалось почти полностью восстановить продажи за счет накопленных запасов.
«АЛРОСА» поддерживает низкий уровень долговой нагрузки и имеет привлекательную дивидендную политику, распределяя на дивиденды до 100% FCF по итогам каждого полугодия.
Сформировав большой свободный денежный поток в 4 квартале 2020 годаза счет снижения капитальных затрат и реализации запасов, «АЛРОСА» обеспечила высокую дивидендную доходность по итогам второй половины 2020 года, которая в значительной степени поддержала рост акций. Этот потенциал реализован.
Повторить такое после возвращения к нормальным условиям работы будет сложно. Закрытие дивидендного гэпа после закрытия реестра на дивиденды за 2П 2020 может оказаться долгим.
«Мы присваиваем рекомендацию «Держать» по акциям «АЛРОСА» с целевой ценой 117,6 руб. на середину 2022 г. Потенциал снижения к текущей цене составляет 11,9%», — рекомендуют аналитики «ФИНАМа».