Медийный гигант Walt Disney опубликовал финансовую отчетность за минувший квартал. Квартальная выручка компании увеличилась на 3,9% г/г до $15,35 млрд и на $100 млн не дотянула до усредненных прогнозов.Прибыль на акцию возросла на 88% до $2,91, но за вычетом одномоментного выигрыша в размере $1,6 млрд, связанного с налоговой реформой, составила $1,89 и оказалась на 28 центов выше среднерыночных ожиданий.
В квартальных результатах Walt Disney мы видим больше позитивного, чем негативного. Сегмент парков и курортов продолжает демонстрировать впечатляющую динамику и компенсировать временную слабость, наблюдающуюся в некоторых других сегментах, в частности, в студийном.
Мы обращаем внимание на тот факт, что в трамповской налоговой реформе для Walt Disney хороша не только одномоментная выгода в $1,6 млрд, то также ожидаемое снижение налоговой ставки в 2018 году с 35% до 24,5%.
Кроме того, задуманное Walt Disney приобретение активов 21st Century Fox, в том числе, студии Twentieth Century Fox и кабельных каналов, на наш взгляд, позволит гиганту улучшить свое положение в студийном сегменте и выстроить качественную стриминговую платформу.
С учетом этого мы сохраняем по данной бумаге рекомендацию «держать» и целевой уровень $115 на текущий год.