Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»
По итогам торгов 16 апреля индекс МосБиржи снизился на 1,45% до 2143,67 п., а РТС скорректировался на 1,75% до 1085,16 п. Ожидания очередных объявлений из администрации США давили на российские активы. Вашингтон обещал применить новые меры против российских компаний в ближайшее время. Однако, не дожидаясь объявления, в минусе торговались бумаги большинства российских экспортёров: «Газпром» (-0,76%), «ЛУКОЙЛ» (-0,26%), «Роснефть» (-1,24%), ГМК «Норникель» (-5,62%), «НОВАТЭК» (-2,2%). В качестве общего индикатора отношения к российскому рынку выступили бумаги Сбербанка, которые просели на 6,17%. Акции «Северстали» (+1,59%) смогли вырваться в плюс на фоне решений совета директоров. Компания приняла новую дивидендную стратегию, согласно которой акционерам будет выплачиваться в течение года до 100% свободного денежного потока головной компании и дочерних структур при условии, что соотношение чистого долга и EBITDA не превысит 1,0X. СД «Северстали» также рекомендовал выплатить за I квартал дивиденды в размере 38,32 рубля на акцию. Если компания сможет сохранить темпы выплат, то бумаги «Северстали» становятся одной из самых интересных дивидендных историй на рынке. В Гонконге бумаги «РУСАЛа» обвалились почти на 30%, но в России они потеряли лишь 5,57%. «Детский Мир» (-0,06%) выплатит 3,88 рубля на акцию в качестве дивидендов за 2017 год. ГК «ПИК» (+2,02%) отчиталась о снижении чистой прибыли по МСФО в 2017 году в шесть раз до 3,154 млрд рублей. Однако выручка компании выросла в три раза до 175,134 млрд рублей, а валовая прибыль на 58% до 28,393 млрд рублей. ЦБ РФ сообщил о росте прибыли банковского сектора в I квартале до 352 млрд рублей по сравнению с 339 млрд рублей годом ранее. Большинство банковских организаций оказалось прибыльным. К закрытию торгов в лидерах роста и падения отметились привилегированные акции «Татнефти» (+4,6%), «Интер РАО» (+2,93%), «Газпром нефть» (+1,82%), «ВТБ» (+1,81%), а также Polymetal(-5,91%), привилегированные акции Сбербанка (-4,47%), «Распадская» (-3,55%), «КАМАЗ» (-3,33%), Yandex (-3,02%).
Весьма странные торги проходили по рублю. В течение дня российская валюта преимущественно слабела на фоне ожиданий новых сюрпризов из США. Но сюрпризы оказались ещё более удивительными. Д. Трамп обвинил Китай и Россию в преднамеренном ослаблении валют. Естественно, оставим данное заявление без комментариев, которые уже становятся излишними. В дневные часы рубль испытывал давление из-за негативных ожиданий, которые также были связаны с инициативами Госдумы по ответным мерам против США. В частности, в качестве вариантов действий предусматривались такие возможности, как прекращение экспорта ракетных двигателей, ядерного топлива и титана, что приносит весьма существенный валютный доход для страны. Впрочем, вернёмся к макроэкономике. Минэкономразвития повысило ожидания по инфляции в апреле-мае с 2,1%-2,2% до 2,3%-2,6%. МЭР также отмечает, что ослабление рубля, если оно будет устойчивым, также может повысить темпы инфляции, что делает её прогноз неопределённым. В таких условиях вероятность изменения ставки ЦБ РФ на ближайшем заседании составляет 0%. Поддержку рублю оказывает не только Д. Трамп, который, по слухам в СМИ, приказал отложить введение новых санкций против РФ, но и предстоящие налоговые платежи, которые оценивают в 1,7 трлн рублей. К вечеру понедельника доллар слабел на 1,43% до 61,165, а европейская валюта дешевела на 1,08% до 75,72.
Американские инвесторы продолжили тенденцию к успокоению по поводу Сирии, тем более, что впереди долгий период корпоративной отчётности. Впрочем, началось всё со статистики по розничным продажам, которые выросли в марте на 0,6% при ожиданиях 0,4% роста. Без учёта автомобилей и топлива рост составил 0,3%. Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка замедлил свой рост в апреле до 15,8 с 22,5 в марте. Ожидается, что текущий период отчётности покажет рост прибыли S&P 500 на 17,3%, а также рост выручки на 10%. Пока вполне сильно отчитываются банки. Вот и Bank of America (+0,4%) отчитался лучше ожиданий по прибыли и в рамках ожиданий по выручке. Netflix (-1,24%) отчитался лучше всяких ожиданий по прибыли, выручке и росту клиентской базы, но сделал это уже после закрытия торгов. Бумаги Navistar International подскочили на 9,85% на новостях о том, что Volkswagen рассматривает возможность увеличения доли до 17%. В понедельник выступали сразу несколько членов ФРС. Глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли полагает, что ФРС могла бы более быстро поднимать ставку, если бы инфляция превысила целевой уровень в 2%. Глава ФРБ Миннеаполиса Н. Кашкари считает, что фискальные стимулы предоставят достаточно оснований для ФРС, чтобы повышать ставку в текущем году. По итогам дня DJIA вырос на 0,87% до 24573,04 п., а S&P 500 повысился на 0,81% до 2677,84 п.
Большинство азиатских рынков торговалось без существенной волатильности. Впрочем, в Китае и Гонконге рынки показали более уверенную динамику на открытии, но затем свалились в минус. ВВП Китая в I квартале вырос на 6,8%. Розничные продажи выросли на 10,1% в марте при ожиданиях 9,7% роста. Однако увеличение промышленного производства составило лишь 6,0% при ожиданиях 6,4%, а инвестиции в основной капитал повысились на 7,5% при ожиданиях 7,7%. В то же время на рынке продолжают существовать страхи по поводу торговой войны. В частности, Китай ограничил работу компаний, предоставляющих «облачные» сервисы и услуги IT. В ответ на это США и Великобритания ввели ограничения на поставку оборудования для китайской телекоммуникационной компании ZTE. Пекин требует от «облачных» компаний создание совместных предприятий с передачей технологий. И немного японского разочарования. Промышленное производство Японии не изменилось за февраль, хотя ожидался рост на 4%. К 8:40 (мск) Nikkei 225 – 21844,78 п. (+0,04%), Hang Seng – 30236,27 п. (-0.26%), Shanghai Composite – 3090,98 п. (-0,63%).
Нефть торговалась в плюсе, реагируя на неоднозначную статистику Китая. В частности, внутренняя добыча нефти в стране составила в марте 3,76 млн бар. в сутки, что близко к минимальным значениям с 2011 года. В марте объёмы нефтепереработки достигли рекордных объёмов 12,13 млн бар. в сутки. И, наконец, стоит обратить внимание на потенциально опасные инициативы США. В частности, Д. Трамп предлагает вывести американские войска с территории Сирии, заменив их на вооружённые силы арабских союзников. Фактически речь идёт о попытке разделить Сирию и включить в конфликт суннитские режимы, а это чревато неожиданными столкновениями иранского экспедиционного корпуса с вновь прибывшими. Золото пока удерживается от коррекций, так как геополитика всё же содействует покупкам. К 9:00 (мск) Brent – $71,67 (+0,35%), WTI – $66,49 (+0,44%), золото – $1348,9 (-0,13%), медь – $6813,41 (-0,16%), никель – $14170 (-1,15%), палладий – $996,75 (-0,70%).
Фьючерс на индекс доллара незначительно снижался до 89,11 п. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,239 (+0,05%), GBP/USD – $1,434 (+0,02%), USD/JPY – 107,0 (-0,12%).
Следующие макроэкономические события запланированы на вторник:
— в 11:30 (мск) – безработица в Великобритании;
— в 12:00 (мск) – индексы текущих экономических условий и экономических настроений ZEW Германии;
— в 15:30 (мск) – новые строительства и разрешения на них в США за март;
— в 16:15 (мск) – промышленное производство в США;
— в 16:15 (мск) – речь главы ФРБ Сан-Франциско Дж. Уильямса;
— в 17:00 (мск) – речь члена ФРС Р. Кворлса;
— в 18:00 (мск) – речь главы ФРБ Филадельфии П. Харкера;
— в 20:10 (мск) – речь главы ФРБ Чикаго Ч. Эванса;
— в 23:30 (мск) – отчёт API по запасам нефти и нефтепродуктов.
Внешний фон перед стартом торгов в России слабо негативный. Цены металлов снижаются, нефть торгуется в слабом плюсе. Вновь появляются признаки очередного фронта торговой войны Китая и США. Впрочем, для российского рынка всё это имеет вторичное значение. На первый план выходят обвинения президента США Д. Трампа в преднамеренном ослаблении валюты, а также информация Washington Post о том, что Д. Трамп решил пока отложить новые санкции. Плюс к этому в расследование химического происшествия в Сирии включились американские журналисты, которые пока подтверждают версию РФ. В любом случае, для российских активов недели перед летним затишьем не будут спокойными.