Мы оцениваем опубликованную компанией Medtronic отчетность в целом положительно и отмечаем, что отставание выручки от усредненных прогнозов не настолько существенно, чтобы по этому поводу приходилось серьезно беспокоиться.
Стоит отметить, что наименьший рост показала выручка в США – на 1%, а она составляет 55% от общей выручки компании. Тем временем, выручка от развивающихся рынков возросла на 11% и достигла 12%-ной доли от общей величины выручки.
Нас обнадеживает тот факт, что по трем из четырех основных сегментов деятельности компания добилась положительной динамики продаж. В частности, мировая выручка от сердечно-сосудистого направления увеличилась на 5%, от минимально инвазивных методов лечения – на 3%, от восстановительной терапии – на 2%. Только сегмент терапии диабета зафиксировал сокращение выручки на 1%, но здесь мы отмечаем, что такую динамику вызвал временный дефицит сенсоров для устройств непрерывного мониторинга глюкозы.
Мы считаем целесообразным сохранить нашу рекомендацию «держать» по акциям Medtronic, принесшим 8,8% доходности за период с нашей первоначальной рекомендации в конце января, но ставим целевую цену на пересмотр в сторону понижения в связи с краткосрочной негативной реакцией игроков на вышедший квартальный отчет.